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论文方法写作-汽车制造业的高负债经营研究

2021-04-06 10:02:01

  我国施行改革开放后,凭借合资的渠道,使得通用、大众等知名汽车制造公司进入中国,我们的汽车制造业从此开始得到了快速的发展。2009年开始,中国就是全世界最大的汽车制造国家,到现在已经保持10年多。中国在2019年分别生产和销售了约两千六百万辆汽车,虽然相比2018年有所下降,但依旧保持世界第一的位置,大约占到全球的30%左右。现在我国的汽车制造业已经是产值第二的制造业。

  作为中国最重要的制造业之一,汽车制造业正在进行一场改革,我们的汽车制造业需要更加完善的资产负债管理模式,以提高在国际中的竞争力。

  但是在2018年的五月份,我们的汽车销售量较以往同期降低,这是28年来首次发生这种情况,随后的时间里,汽车制造业一直处于比较低迷的状态,持续到现在。

  同时,许多汽车制造业公司存在高负债经营的现象。18年年末,汽车制造业营业收入前20家公司,占到整个行业收入的84%,而它们的平均资产负债率为61%,而所有上市公司的平均资产率在40%左右,这远高于平均水平,这说明汽车制造业存在着高负债经营的现象。2016年、2017年,汽车制造业的负债总额分别是8098亿和11127亿,而在我国汽车制造业的负债总额更是突破了万亿元大关,达到了11570亿元,许多汽车制造业的公司都有极高负债。其中负债总额前三名的是上汽集团、比亚迪和长城汽车,分别为4980亿元、1339亿元和591亿元;同时资产负债率排名前三的汽车制造业的分别是一汽夏利、金杯客车和金龙汽车,达到了97%、85%和81%。因此,本文希望对汽车制造业的高负债经营现象进行分析,结合具体公司,使用财务管理知识对其进行负债分析以及在高负债经营状态下的财务绩效分析,同时阐述负债经营的益处和高负债经营的风险,最后根据汽车制造业的行业特征对比亚迪的负债经营风险给予应对措施。

  (二)研究意义

  1.理论意义

  我们不难发现,专业领域对负债经营已经有十分多的研究分析的专业文献可以提供给我们去借鉴,但是专门针对汽车制造业目前的高负债经营的相关理论分析并不多,但是现在汽车制造业的平均资产负债率处在较高水平,有一些汽车制造业正在极高的负债率下运营,所以本文希望以汽车制造业中高负债经营的典型公司金龙汽车为例子,对它进行分析,这将给汽车制造业的高负债经营现象提供有意义的借鉴。

  2.实际意义

  汽车制造业是中国最重要的产业之一,它可以创造极其客观的利润,推动我国经济发展,同时也担负着很大的社会责任,包括解决就业、提高人民生活幸福水平等等。我们以金龙汽车为例子,对它进行了高负债经营的阐述和财务分析,发现它在高负债经营过程中可能存在的风险,并给出行之有效的建议。此外,结合汽车制造业这个行业本身独特具有的行业特性,给予具有特别针对汽车制造业并且能够普适于别的汽车制造公司的建议,一方面是我们应该努力优化汽车制造业的财务管理体系,另一方面是强化对新技术投资所产生研发支出的控制。

  二、相关文献综述及相关理论

  (一)文献综述

  首先,美国有两位教授,分别是Modigliani和Miller,他们在1958年于《美国经济评论》发表了MM理论,它的主要核心内容是,如果不考虑所得税,假设两家企业所面临的的经营风险是一模一样的,但是只有彼此的资产债务结构不同,这两家公司的。换种说法就是,该理论认为企业资产负债比对一家公司的价值不会带来任何影响,并没有所谓最佳的资产结构。然后在1986年,英国的经济学家乔森提出了自由现金流量理论。这个理论阐述的主要内容是,企业可以并应当通过调整负债结构来优化企业经营结构,从而提高公司价值。如今,自由现金流量是评价一家公司经营情况的重要财务指标之一,因为它考虑到了资本的时间价值。2019年李勇在《中国注册会计师》对资本结构与公司绩效关系进行了研究,阐述了企业应当拥有完善的资本结构以及调整资本结构过程中可能存在的风险和对应的解决措施。

  上述文献为本文对汽车制造业高负债经营的研究提供了宝贵的理论基础和研究思路。

  (二)理论基础

  负债经营的定义是公司获得债务资金,包括借款和发行债券等,并以此经营公司的运营方式。

  流动和非流动负债共同组成了负债。我们把一年内的负债称作流动负债,包括短期借款和预收账款等等;我们把时间超过一年的负债称作非流动负债,有长期借款和应付债券等等。因此,我们可以将企业的偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力,我们总是用流动比率等财务指标分析公司的短期偿债能力,而用资产负债率等指标去分析它的长期偿债能力。

  三、汽车制造业的负债经营现状

  (一)汽车制造业的简介

  汽车制造业是一个生产各类汽车,然后对汽车进行销售的行业。汽车制造业的蓬勃发展给人类带来了巨大的生活便利和经济效益。许多厂商生产的部分车型收到大家追捧和称赞。此外,近年来各大厂商都在进行新能源汽车的研发,引起社会的广泛关注。中国作为世界上最大的汽车市场,必然拥有着十分广阔的发展前景。

  表1:四家汽车制造公司部分最受欢迎车型

  公司名称 最受欢迎车型

  一汽 迈腾、朗逸系列等

  长安 睿驰CC、长安CS75

  广汽 传祺GS8

  五菱 五菱宏光系列

  (二)汽车制造业的负债经营特点

  汽车制造业虽然规模庞大,给企业带来了巨大的经济收益,但由于国际货币环境紧缩、市场逐渐饱和等多种原因,2018年起我国汽车制造业开始出现销售下降,经营状况不佳,同时伴随着负债增加、融资风险增加等现象。2018年资产负债率排名前三的汽车制造业的分别是一汽夏利、金杯客车和金龙汽车,达到了97%、85%和81%,另外负债总额前三名的是上汽集团、比亚迪和长城汽车,分别为4980亿元、1339亿元和591亿元,很多汽车制造业面临着经营不佳和融资困难的窘境。

  1.行业资产负债率平均值过高,许多公司不断增加

  资产负债率是指汽车制造业的负债占总资产的比例,一般为40%-60%。根据分析,18年年末汽车制造业营业收入前20家公司,占到整个行业收入的84%,而它们的平均资产负债率为61%,但所有上市公司的平均资产率在40%左右,这远高于平均水平。同时,通过分析各家上市汽车制造业公司年报,可以发现许多汽车制造业承担着极大的负债压力,其中金龙汽车的资产负债率在2019年的三季度为77.52%,另外很多汽车制造业的资产负债率在逐年上升。

  表2:6家汽车公司资产负债率表

  公司名称 2019年三季报 2018年 2017年 2016年

  金龙汽车 77.52% 80.78% 78.89% 82.35%

  一汽夏利 120.68% 97.34% 98.20% 63.31%

  中国重汽 76.35% 73.20% 68.86% 65.30%

  比亚迪 68.48% 68.81% 66.33% 61.81%

  上汽 63.39% 63.63% 62.39% 60.20%

  福田 74.17% 71.64% 69.49% 64.63%

  图1:6家汽车公司的资产负债率变化图

  上述公司中在2019年的资产负债率都在60%以上,其中5家的资产负债率在不断上升。

  2.应收账款的比例偏高

  我国汽车制造业的应收账款大约占到流动资产的30%,且有逐年上升趋势。汽车制造业经常发生关联公司拖欠大量资金不归还的现象。这会使得汽车制造业无法及时获得足够的现金,对公司的经营产生极大的负面影响。这是因为许多汽车制造业公司轻视对关联方的资信调查。同时,由于汽车制造的生产周期很长,通常汽车制造业的应收账款的账龄都会在2年以上。此外,应收账款的收回难度较大,这是因为部分汽车制造业公司缺乏行之有效的内控制度,包括缺乏规范的应收账款收回流程,这导致应收账款的收回时间和收回金额都会有极大波动,从而影响公司经营的有效进行。

  (三)汽车制造业高负债的原因

  1.内部原因

  (1)经营风险较大

  研发投入高:汽车制造业需要前期高额的投资。2019年上汽集团的研发支出达到了147.7亿元,2018年,比亚迪的研发支出为49.9亿元从某款汽车开始,

  同时随着近几年新能源汽车的发展,各汽车制造业公司的研发支出还会不断上升。

  高风险:一款车子在面世前,都需要经过严格的相关检验测试,才能在市场上销售。同时国家对汽车的各项参数都有明确规定,一旦政策指标发生变化,导致某款汽车无法销售,汽车制造公司前期的所有投入都将无法收回。同时,汽车销量取决于大众喜爱程度,波动情况较大。

  资金回收周期长:一辆汽车制造的生产周期很长,通常汽车制造业的应收账款的账龄都会在2年以上。这导致应收账款的收回时间和收回金额都有一定的波动和风险。例如,江淮汽车2018的坏账损失是3.78亿元,应收账款占99.2%。

  (2)企业发展压力大,需要资金支持发展

  中国汽车制造业的发展时间晚于西方发达国家,在有些制造技术方面并不成熟,同时国内上市的汽车制造公司接近200家,再加上国内市场逐渐饱和,这使得许多汽车制造公司急于追求发展,但是缺少足够资金支持,只好选择举债。

  2.外在原因

  (1)新能源汽车补贴减少

  2018年起,新能源汽车的补贴开始减少,这增加了许多汽车制造业公司的资金负担,导致业绩下滑。例如,比亚迪2018年的新能源汽车的补贴款是36.3亿元,与净利润几乎持平。如果不算新能源汽车补贴,大量的汽车制造公司都面临亏损和资金短缺问题。

  为保证新能源技术的研发继续,汽车制造业公司需要在短期内进行筹资投入研发。

  (2)国内市场逐渐饱和

  随着中国进步发展,许多消费者已经购买了车辆,再加上替代交通工具的快速发展,我国对汽车的需求呈现降低趋势,也使得汽车的利润空间不断被压缩。汽车制造业想要赢得竞争,一方面可以选择低成本战略,另一方面可以选择差异化战略,这就需要企业不断创新,以生产出更具竞争力的产品,而这需要大量资金支持。

  四、案例公司的负债经营分析

  (一)比亚迪基本情况

  1.比亚迪简介

  比亚迪是我国的一家汽车企业,在1995年成立,产品有商务、家用轿车和电池。它在2003年成为世界第二大的充电电池生产商。旗下产品包括比亚迪秦、全新一代唐、全新一代宋等。

  2.比亚迪主要经营状况

  2019年比亚迪的营业收入是1277.39亿元,较2018年下降1.78%;净利润是16.12亿元,较2018年下降42.03%。此前在新能源汽车的补贴下,比亚迪在新能源汽车市场有着不错的表现,但之后新能源汽车补贴大幅下降,比亚迪开始显现竞争力不足的现象。

  以下是比亚迪的资产负债情况:

  表3:2015年至2019年上半年的资产负债情况

  单位:亿元

  年份 2019年

  上半年 2018年 2017年 2016年 2015年

  总资产 1999.23 1945.71 1780.99 1450.71 1154.86

  总负债 1376.95 1338.77 1181.42 896.61 794.57

  净资产 622.24 606.94 599.57 554.10 360.29

  (二)比亚迪负债分析

  1.负债组成分析

  下表为比亚迪的负债组成:

  表4:2016年-2019年上半年的负债组成表

  负债组成部分 2019年半年 2018年 2017年 2016年

  流动负债 79.80% 85.69% 87.63% 85.91%

  短期借款 33.15% 28.23% 30.28% 27.89%

  应付账款 13.19% 18.78% 19.74% 21.75%

  预收账款 19.07% 16.61% 18.71% 15.98%

  其他应付款 5.77% 6.45% 6.73% 2.59%

  非流动负债 20.20% 14.31% 12.37% 14.09%

  长期借款 8.75% 5.11% 5.39% 5.41%

  应付债券 6.59% 5.29% 3.80% 5.01%

  负债会在偿还债务的期间给公司带来压力,一般获取流动负债的难度比较低,但是财务费用要高于长期负债。可以发现,比亚迪流动负债和短期借款占比很高,公司在当期会有较大的偿债压力。

  2.负债原因分析

  (1)新能源汽车补贴减少

  比亚新能源新车补贴政策对汽车制造业研发新能源汽车有很大的推动作用,但同时也使得许多汽车制造业的研发费用过分依赖补贴。例如,比亚迪2018年的新能源汽车的补贴款高达36.3亿元。但是从2017年以来,新能源汽车补助水平在不断降低,对新能源车的行程数有了更高的要求。新能源补贴的减少给比亚迪的经营带来了一定压力,从而进行举债。

  (2)对资金的管理不到位

  比亚迪在2018年的净利润是27.8亿,较去年下降了31.6%;净利润是16.12亿元,较2018年下降42.03%。而2018年比亚迪广告费11.75亿元,同比增长12.31%,同时研发费用也大幅增加。可以看出比亚迪对资金的规划和控制仍有不足。

  3.偿债能力分析

  我们可以通过偿债能力分析,来了解汽车制造业的经营情况和持续经营能力,从而可以更好地预测公司未来的收益情况。

  (1)短期偿债能力

  我们通常通过分析短期偿债能力来了解公司的短期偿债能力,这可以反映出汽车制造业的资产变现能力。

  表6:短期偿债能力分析表

  短期偿债能力 2019年半年 2018年 2017年 2016年

  流动比率 103.94% 100.43% 99.19% 101.58%

  速动比率 78.41% 77.48% 79.99% 79.02%

  现金比率 8.85% 9.72% 8.63% 9.55%

  1)流动比率

  我们用流动资产和流动负债的比值来得到流动比率,流动比率在2:1附近是合理的,流动比率的数值越高,这说明公司有着更优秀的短期偿债能力。我们可以看出比亚迪的流动比率一直处于较低的水平,仅在1:1左右。这主要是因为,比亚迪有大量的短期借款。

  2)速动比率

  我们用速动资产和流动负债的比值来得到速动比率,我们认为合理的比率在1:1附近,这个数值越高,这说明公司有着更好的短期偿债能力。我们可以看出比亚迪的速动比率一直在较低的水平,并且有逐渐降低的趋势。

  3)现金比率

  我们通常拿货币资金和有价证券除以流动负债来得到现金比率,合理的数字在20%左右,这个数值高,就说明公司有着更好的短期偿债能力。可以发现,由于流动负债比率过高,比亚迪的现金比率只有10%,还有不断下降的趋势。

  综上所述,比亚迪的短期偿债能力今年都不容乐观,并且有逐渐减弱的趋势。

  (2)长期偿债能力

  我们用负债资产的比值得到资产负债率,这可以表明汽车制造业的负债综合水平,合理范围在40%-60%。

  表7:资产负债率分析表

  年份 2019年半年 2018年 2017年 2016年

  资产负债率 68.87% 68.81% 66.33% 61.81%

  可以发现比亚迪的资产负债率一直处于较高的水平,且2017年较2016年上升较大,近年来保持在69%左右,我们可以看出比亚迪的长期偿债能力比较弱。

  (3)对比多家汽车制造业公司偿债能力

  我们以金龙汽车、一汽夏利、上汽、福田、中国重汽为例子,和比亚迪进行比较。这几家企业有各自的特点,同时有代表性,我们可以通过分析他们来大致得出汽车制造业的偿债能力。

  表8:2018年六家同行业公司偿债能力对比分析表

  2018年 一汽夏利 中国重汽 比亚迪 上汽 福田 金龙

  流动比率 67% 133% 100% 109% 96% 127%

  速动比率 61% 94% 77% 95% 82% 118%

  现金比率 31% 8% 10% 26% 10% 34%

  资产负债率 97% 73% 69% 64% 72% 81%

  图2:2018年汽车制造业偿债能力分析

  可以看出,汽车制造业是高负债行业,部分企业有着较弱的偿还债务能力,这对日后企业的经营有着不利影响。

  比亚迪的偿债能力在近几年一直处于较低的水平,尤其是流动负债的占比过高,而且各项指标呈现不利趋势,这表明比亚迪的负债水平很可能会进一步上升,而偿债能力下降,而这对公司以后经营会产生很多不良影响。

  (三)高负债经营下的财务绩效分析

  1.经营能力分析

  表9:经营能力分析

  年份 2018年 2017年 2016年 2015年

  存货周转率 4.13 4.32 4.74 4.22

  流动资产周转率 1.13 1.03 1.32 1.47

  总资产周转率 0.67 0.59 0.71 0.69

  存货周转天数 88.39 84.56 77.19 86.43

  (1)存货周转率以及存货周转天数

  我们将收入和存货的比值定为存货周转率,这个比值高,说明企业对存货的周转效率强。可以发现,比亚迪的存货周转情况良好,但是近三年周转率逐渐降低,而周转天数增加,说明它的经营能力有所下降。这和汽车制造业市场趋于饱和、新能源汽车补贴减少都有一定关系。

  (2)流动资产周转率

  我们把收入和流动资产的比值定为流动资产周转率,这个比值高,说明企业对存货的周转效率强。可以发现,比亚迪的流动资产周转率总体呈现降低趋势,这是受到汽车制造业市场情况不佳的影响。

  (3)总资产周转率

  我们把收入和资产的比值定为总资产周转率,这个比值高,代表汽车制造业对资产有着更好利用,经营能力更强。可以看出,比亚迪的周转率较低,企业在资产的利用率方面有待加强。

  不难发现,比亚迪从2015年到2016年,各项经营能力指标都在优化,而到了17年,由于汽车制造业市场趋于饱和、新能源汽车补贴减少等因素,企业对资产的利用率降低,经营能力有所下降。

  2.盈利能力分析

  表10:比亚迪2015年至2018年盈利能力分析表

  年份 2018年 2017年 2016年 2015年

  销售净利率 2.73% 4.64% 5.30% 3.92%

  总资产净利率 1.83% 2.76% 3.78% 2.72%

  净资产收益率 5.86% 8.20% 9.89% 8.71%

  (1)销售净利率

  可以看出,比亚迪的销售净利率在2016年达到最高水平,在此之后逐渐下降,到了18年只有近年最高水平的一半,盈利能力下降明显。除了市场逐渐饱和,原因还有新能源汽车补贴的滑坡、广告费等费用不断增加使得利润降低。

  (2)总资产净利率

  我们将净利润和资产的比率定义为总资产净利率,数值越大,可以说明汽车制造业的盈利能力越好,比亚迪的总资产净利率在2016年达到最高水平,在此之后逐渐下降,影响因素和上述的销售净利率变动原因基本一致。

  (3)净资产收益率

  我们可以用这个指标反映股东收到权益的盈利情况,数值越高,代表股东投资收益越好,比亚迪的净资产收益率在2016年达到最高水平,之后逐步降低,原因和上述一致。

  总结:2016年,新能源汽车补贴水平增加,在此背景下,比亚迪的盈利能力良好,达到近几年最佳水平。到了2018,新能源汽车补贴开始滑坡,再加上各项费用成本增加,净利润大幅下降。

  (四)比亚迪高负债经营的影响

  1.负债经营的益处

  (1)负债经营可以缓解资金不足

  企业的发展离不来资金的支持,如果只借助公司内部的资金,难以实现公司的快速发展。所以,负债经营可以说是现代企业不可或缺的经营模式。2016年起,新能源汽车开始成为未来科技的趋势。许多汽车制造公司都开始了新能源汽车的研发投入,其中也包括比亚迪。2017年,比亚迪为支付新能源汽车研发费用,选择通过增加负债来筹集资金。而这些资金可以助力比亚迪新能源汽车的蓬勃发展。

  (2)减少税收,降低经营成本

  负债所产生的的利息应当计入财务费用,而该费用可以冲减收入降低利润,以此降低当年的税收。所以举债可以起到一调节税收的作用。

  另外,通过负债,我们只要给予债权人一定利息就可以获得资金,可如果是权益性融资,我们需要与其他股东一起分配剩余利润,从这个角度看,负债的筹资成本更低。

  2.比亚迪高负债经营的风险

  (1)偿债能力风险

  我们通过负债获得的资金都会在一定期限后归还债权人,并支付一定利息。在通过负债获得资金的时间里,如果我们未能用这些资金去创造更多的利润,那么到时企业将面临更严重的资金问题。根据之前的偿债能力分析,可以发现比亚迪的短期偿债能力与长期偿债能力都较低。再加上比亚迪的净利润近几年不断降低,比亚迪在将来可能面临无法及时偿债的问题。

  (2)持续经营风险

  如果比亚迪的负债都集合在某个期间归还,那么企业会面临很大的偿债压力。一旦企业遇到资金无法正常周转的情况,企业本身的正常经营都将无法进行。

  如果企业无法及时偿还债务,其信誉会受到损害。

  同时,如果企业用负债获得的资金经营不利,那么久会产生财务杠杆的负效应,公司将面临更大的资金漏洞。

  五、比亚迪高负债经营风险的应对措施

  (一)优化财务管理体系

  由于前几年高额的新能源汽车补贴,许多汽车制造业不重视财务管理,随意加大研发支出投入或者广告费用,或者进行高额举债以期在新能源汽车的研发中抢得先机。但随着18年下半年起新能源汽车补贴下坡,部分企业出现负盈利,高负债经营的问题逐渐显现。所以合理财管体系就显得尤为重要。

  1.创立良好的财管体系

  比亚迪应注重优秀财务部门的建立,制定合理的财务计划,引导适度的负债经营。除了最基本的财务核算工作,优秀的财务团队还应当识别企业负债经营中可能存在的风险,制定合理的规划。

  此外,还要让内控部门的作用发挥到实质,严格施行内控程序,及时发现企业的内控风险,并立刻调整,这样公司才能更有效地运转。

  2.雇佣专业的财管团队

  一个企业不可或缺的就是人才,汽车制造业除了注重科研人员、操作人员、业务员的培养,也应该积极地寻找专业的财管人才。拥有了专业的财管团队,公司可以更好地对投资中存在的风险进行评估,精确核算每个项目的成本和收益以识别潜在的风险。

  (二)注重对汽车制造业投资的风险控制

  1.合理规划资金

  汽车制造业是一个重资产行业,每个项目的投资都会达到几亿甚至数百亿的规模,而且回收款项的周期极长,因此比亚迪需要对现有资金进行合理的规划,避免同时对多个大型进行大额投资的情况,也可以通过公司之间合作的方式,共同承担风险。

  2.投资前对其进行严密的审核

  我国对汽车的参数指标都会有严格的标准,而中国消费者也随着时代进步消费观更加理性。比亚迪在投资之前,都应该对其进行严密的审核,是否能达到国家的各项标准,并进行充分的调查,了解消费者需求。这样完成的项目将得到更多消费者的喜爱,相应的也会获得更大的利润收益。

  3.丰富除汽车制造业以外的投资

  作为拥有最先进的新能源技术的企业之一,比亚迪不仅在新能源汽车的领域成为领跑者,也可以凭借自己的技术优势投资其他世界先进技术,比如IT、半导体等。比亚迪作为同时掌握电池以及整车核心科技的企业,可以将投资范围延伸至轿车以外的交通工具,比例出租车和公交车,甚至是负责物流。从而将自己的新能源技术扩散至所有的交通工具。丰富除汽车制造业以外的投资将推动比亚迪的持续经营发展。

  (三)落实对负债经营的控制

  1.提高公司全体员工对负债经营的认知

  比亚迪正处于高负债经营的状态,同时根据年报,近几年的利润不断降低,在不久的将来,比亚迪很有可能在不久的将来,面临高负债经营所带来的问题,所以企业需要提高公司全体员工对负债经营的认知,公司就能更稳定地蓬勃发展。

  2.确保合理的负债经营水平

  比亚迪的资产负债率已经约70%,这超过了正常水平,企业必须确定一个合理的负债经营规模,才能带来财务杠杆的正效应。

  同时,企业需要注重负债经营背后对应的代价和成本、负债经营的潜在风险,实现负债经营模式的多样丰富化,把负债经营的风险降到可以企业接受的水平。

  3.负债经营的监督水平需要加深

  除了提高公司全体员工对负债经营的认知以及确保合理的负债经营水平,负债经营的监督也是需要比亚迪注意的。比亚迪负债总额和水平都比较高,我们必须有针对的对偿债期间和规模进行合理规划。

  (四)维护企业商业信誉

  1.确保公司的盈利能力

  良好的商业信誉离不开离不来企业优秀的盈利能力。除了识别控制负债经营存在的风险,我们还需要完善公司的经营模式,例如将一个项目划分为多个阶段,并制定每个阶段的经营目标,然后严格依据经营目标进行工作,这在一定程度上可以确保公司的盈利能力。

  2.完善偿还债务体系

  比亚迪有着较大的负债金额,所以在债务偿还期间有巨大的偿债压力。公司应当培养每位员工的危机感与责任感;同时,企业可以成立偿还债务基金会,将每年利润的一部分转入基金会中,防止企业在未来出现短期内偿债压力过大的情况。

  (五)增加融资方式

  1.树立信誉

  俗话说“有借有还,再借不难”,信誉是作为人必不可少的品质之一,对现代企业来说也是如此。只有企业树立良好的形象才能有更多的融资渠道。

  2.拓宽融资渠道

  比亚迪可以设法拓宽融资渠道,降低对金融机构贷款的依赖,可以用已经具有的优质剧本、影视作品进行抵押融资,来缓解偿债压力。

  六、总结

  本文以比亚迪为例,对汽车制造业进行了高负债经营分析,我们了解到2018年以来,世界经济增长速度减缓,在中美贸易战、去杠杆等大背景下,汽车制造业受到了一定程度的负面影响。同时在2018年,中国提高了新能源汽车的补贴门坎,许多汽车制造业面临资金压力,选择负债融资。许多汽车制造业出现了资产负债率过高,偿债压力大的情况。本文分析了汽车制造业负债经营特点以及原因。然后以比亚迪为例,通过对它的偿债能力、经营能力和盈利能力进行分析并总结原因。同时论述了企业会从负债经营得到怎样的益处和可能存在的风险。最后根据比亚迪的高负债经营特点,再考虑到汽车制造业高投入、账款回收周期长等特点,给出了数条普适汽车制造业的负债经营的应对措施,包括完善企业的财务管理体系,注重对汽车制造业投资的风险控制,拓宽融资渠道等,从而促进汽车制造业的发展。而汽车制造业的良性发展正说明了中国经济的蓬勃发展。