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论文在线分享-万里股份的盈利能力分析

2021-04-12 10:11:16

  近年来,我国经济快速发展,新能源市场也在不断改革,上市企业需要对外发布财务报表,向外展示企业的发展情况和企业前景,这样可以吸引更多的资金涌入。现在大量的电动车使用的普遍都是铅蓄电池,并且铅蓄电池作为汽车行业的启动电池,在汽车行业的发展中也充当着重要的角色,从现有状况来看,这种状态依旧会持续较长的时间,因此铅蓄电池大发展前景还是可观的。文章以万里股份为例,深入了解影响企业盈利能力的因素,主要通过企业投资、营业、费用等方面对盈利能力的影响情况以及杜邦分析法的综合分析,再将万里股份和同行业的五家企业进行对比。这样不仅能够了解万里股份的经营现状以及盈利能力存在的问题,也能发现这一行业存在的共同问题。本文从企业的成本管理、资金运用、行业竞争状况等方面的问题提出相应对策,为提高企业的盈利发展能力的一些合理化建议。

  一般企业的主要目标都是为了让自己得到最大化经济利益,这是企业发展持续性的关键条件,随着经济的发展,我国的企业也在创造自己的价值,面对日益激烈的竞争环境,任何一个企业都想要在经济全球化的背景下不断进步不断发展,去捍卫自己的行业地位。目前我国的铅蓄电池在汽车行业的发展上不断创新,为新能源汽车提供了帮助,行业前景一片大好。铅蓄电池的研发、制造和销售就是万里股份主要经营的业务。在竞争环境日益激烈的背景下,万里股份的盈利能力分析显得更加重要。分析万里股份的企业盈利能力是为了提供给投资者提供帮助,让投资者们了解企业运行状况,也对于提高企业的行业地位有一定的帮助,能够吸引更多资金的流入,增加与其他企业的业务往来。企业的盈利能力分析有助于管理层对企业经营现状做出合理的决策和未来的规划。

  企业盈利能力的分析方式有很多,比率分析法和因素分析法是一般人常用的分析方法,来分析企业的盈利能力,但是用单一的指标来分析这个复杂的问题未免太过于片面,所以本文将结合这些指标何杜邦分析法对万里股份的盈利能力进行综合分析,从而更加全面地了解企业盈利能力的状况。

  (二)研究意义

  随着时代的进步,铅蓄电池自从被发明出来之后,在化学电源占据着很大的优势。万里股份的主营业务即是从事各类铅蓄电池及零部件的生产和销售,但是作为上市公司的万里股份近年来利润逐渐下滑,盈利波动情况严重,想要更加深入了解并解决这一问题。我选取了五家上市企业的年报数据,通过采用杜邦分析,将万里股份的数据信息和五家同行业企业进行详细的对比,找出对企业盈利能力的影响因素,并对万里股份提出相关建议和解决办法,另外也能够给同行业企业的未来发展以借鉴,企业之间共同发展,共同进步,创造和谐的竞争环境,也有利于行业的发展。

  (三)研究目的

  企业盈利能力体现在一段时间内产品销售额以及产品净利率的高低,企业盈利能力的高低不仅关乎企业的生存和发展,也是企业的股东、债权人以及经营者最关心的。因为他们对企业的投资,是想看到自己的投资有更大的回报,而盈利能力分析能够让他们了解企业的价值,发现企业存在的经营问题,他们将此作为是否持续投资的重要依据。另外债权人也会通过对企业的盈利能力的好坏来判断企业是否具有相应的偿债能力,并以此来判断是否继续发放贷款,从而更好地规避自己面临的风险,降低自己的损失。企业的管理者通过这一指标判断企业生产运营过程中出现的问题,并即时做出决策,让企业步入正轨。

  二、盈利能力的理论基础概述

  (一)盈利能力分析的概述

  对上市企业来说,短期内企业股价的高低受到资金的影响,长期运行则是看企业的内在价值,即企业的盈利能力,通过企业的盈利能力分析能够大概了解到公司的商业价值是多少。对企业经营者来说,分析企业的盈利能力能够判断出企业经营现状,发现企业存在的问题,通过调整企业管理方向和未来发展方向,从而达到更好的盈利水平,实现企业盈利的的目的。因此加强企业的盈利能力,能够给企业股东创造更大的的盈利,提高企业的商业价值。分析企业盈利能力的根本目的是及时发现问题并提出相应的解决方案,为企业带来更多的现金流量,控制企业产品的成本,增加企业的净利润,改善财务结构,从而改善企业盈利能力,促进企业持续稳定发展。

  (二)盈利能力分析的方法

  1.主要指标分析

  企业通常会采用财务指标来衡量自身的盈利能力,通过总资产报酬率、毛利率、净利率、成本费用利润率等这些财务指标,分别从企业的投资、营业和费用等方面,较为直观地反映企业的盈利状况和经营缺陷。通过与同行业的对比,了解影响企业盈利能力的不同原因和企业生产经营活动中存在的不好的地方,取长补短,确保企业的长远发展并立于不败之地。

  2.因素分析法

  因素分析法是采用统计学的原理,分析同种状态下不同指标对事物总体变化的影响程度。因素分析法具有很强的实用性,它能够把繁琐的问题简单化,能够把不同的变量联系在一起。因素分析的原理就是当选取的目标受到很多方面的因素的干扰的时候,假设其他变量都是恒定不变的,只把单一因素按照顺序确定它对我们所选取目标的影响状况是怎样的。

  3.比率分析法

  比率分析法是通过财务报告中的数据比率计算得来的。它是根据报表提供数据,求相关比值并做出分析。把这些重要的比率作为依据能够判断当前企业的财务状况和企业经营状况,可以用来分析企业的财务状况和经营成果预测企业发展前景。但是不同的分析人士分析的重点是不一样的,所以会造成财务分析最终分析目标不完全相同。

  4.杜邦分析法

  杜邦分析法是财务分析的一种综合分析法,并且是被我们普遍接受的一种分析盈利能力的方法。其核心指标是净资产收益率,为了加深对净资产收益率的了解,可以通分析权益乘数、总资产周转率以及销售净利率对净资产收益率的不同影响来分析企业的盈利能力状况。销售净利率反映企业销售获利水平,资产周转率与企业的营业收入和资产有关,反映企业资产的管理和利用率的高低,权益乘数表现公司的负债水平,反映出公司运用杠杆运营的程度。

  三、万里股份简介及盈利现状

  (一)万里股份简介

  万里股份属于电气机械和器材制造企业,它的主营业务为各类铅蓄电池的设计、制造和销售,企业目前经营的产品是汽车起动电池、汽车起停电池、电动车电池等。企业产品的主要原材料通过外购方式购买,产品的生产根据订单的数量、库存、预测市场需求量的多少来确定的。铅蓄电池属于的消耗品,因此它市场需求数量汽车的销售量有着密切关系。在汽车等行业需求不断增长的推动下,铅蓄电池未来仍将保持增长的发展势头,但随着铅蓄电池行业生产布局的形成,市场竞争激烈,行业利润不乐观,再加上近几年人们对环境问题越来越重视,国家针对环保问题出台了一系列的规定,替代品又层出不穷,因此铅蓄电池行业的发展之路有一点坎坷。

  (二)万里股份盈利状况

  1.万里股份总资产报酬率分析

  总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平,分析它是为了促进企业资产的收益水平。越高的资产报酬率,证明企业投入产出的效果越好,企业的资产越能得到更好地发挥。通过对该指标的深刻分析,促进企业管理层提高企业的资产收益水平。对万里股份总资产报酬的分析,能够更加清晰的反映出万里股份的盈利能力和投入产出状况。具体情况如表2所示:

  2014年2015年2016年2017年2018年

  0.32-2.22-5.28 1.97-0.19

  分析表2中万里股份总资产报酬率五年之间的变化看出从2014年到2018年总体上看是逐年递减,但是2016年至2017年总资产报酬率是有所回升的,到了2018年却又降至-0.19%,2015年、2016年、2018年万里股份的总资产报酬率均为负数,主要原因是万里股份的产品受到汽车销售不畅的影响,而且销售费用忽然增加增长较大,主要是产品维护费用大幅增加致使利润降幅较大。再加上激烈的市场竞争,使得公司产品毛利率整体水平较低,导致万里股份近年来的经营成果较差,企业的总体获利能力下降。

  为了进一步了解万里股份的总资产报酬率在同行业对比中的所处的地位,统计雄韬股份、南都电源、骆驼股份、圣阳股份、科士达的数据可以得到他们2014年到2018年的总资本报酬率对照表如表3所示:

  总资产报酬率(%)表3

  2014年2015年2016年2017年2018年

  万里股份0.32-2.22-5.28 1.97-0.19

  雄韬股份15.25 15.62 11.26 8.65 9.42

  南都电源9.68 11.1 12.22 11.35 9.17

  骆驼股份21.76 21.37 22.43 18.57 19.9

  圣阳股份9.44 10.16 11.92 13.18 15.82

  科士达12.23 14.56 16.49 14.91 13.47

  从上表3同行业的总资产报酬率趋势来看,2014年至2018年的万里股份总资产报酬率在行业中处于比较差的位置,2015年、2016年、2018年甚至是负数,近5年来最高仅为1.97%。其原因是因为外部市场竞争激烈的干扰,再加近年来万里股份的利润总额逐渐呈现下降趋势,企业管控能力较差,导致总资产报酬率低。

  2.万里股份成本费用利润率分析

  成本费用利润率表现的是生产消耗费用所带来的经营成果,反映企业的经营成果。企业支出费用影响其净利润,所以,通过成本费用利润率的横向、纵向的对比,了解万里股份的成本费用利润率的变化情况,发现万里股份在成本管理方面是否存在问题。下面分析万里股份的盈利能力,不仅要分析企业自身五年内的变化,还要和同行业进行对比,具体情况如下表4

  成本费用利润率%表4

  2014年2015年2016年2017年2018年

  万里股份1.21-7.46-10.96 3.38-25.96

  雄韬股份6.18 6.9 5.68 1.74 3.52

  南都电源3.91 6.16 7.47 4.91 1.14

  骆驼股份17.89 14.24 11.13 8.42 7.02

  圣阳股份1.73 2.79 4.04 2.1 1.02

  科士达14.41 21.05 23.47 17.77 11.35

  由表4可看出,万里股份自2014年至2016年的成本费用利润率逐年下降,2017年提高之后2018年又突然下降。而且2015年、2016年、2018年这三年成本费用利润率都是负数,这说明万里股份在这三年中产生了亏损。另外雄韬股份、南都电源、骆驼股份、圣阳股份、科士达这五家企业的成本费用率也有波动,但是幅度较小,并且他们的成本费用率均在7%以上,而万里股份的成本费用利润率峰值仅为3.38%。由此得出万里股份近年来成本费用和收入相比,成本管理方面存在问题导致企业经济效益变差。

  3.万里股份的毛利率分析

  毛利率是衡量企业生产经营效率状况的指标。毛利率是企业利润的基础,企业毛利率提高之后盈利也能够增强。根据万里股份的利润表数据计算可得到万里股份2014年到2018年的毛利率如下表5所示:

  2014年2015年2016年2017年2018年

  14.52 7.48 3.19 12.02 11.07

  由表5可以看出,万里股份2014年-2016年的毛利率处于下降的状态,但是2017年的毛利率得到上升,2017年-2018年的波动也很小。通过分析万里股份的年报和上表5数据的分析得知2014年-2016年由于受市场竞争激烈的影响,铅蓄电池原材料价格较贵,产品成本增加,导致毛利率降低。而2017年万里股份的募投项目产能持续释放,主营业务收入大幅增长,加强了品质管理及生产成本的控制,销售毛利率有较大提升。为了了解万里股份的毛利率在同行业中的所处的状态,把万里股份与雄韬股份、南都电源、骆驼股份、圣阳股份、科士达近五年的毛利率进行比较,如下表6所示:

  2014年2015年2016年2017年2018年

  万里股份14.52 7.48 3.19 12.02 11.07

  雄韬股份15.66 14.37 14.2 12.73 12.76

  南都电源14.42 15.09 17.63 14.74 14.15

  骆驼股份23.29 20.78 22.81 20.61 18.57

  圣阳股份17.89 19.89 22.69 18.24 16.06

  科士达30.43 33.99 36.81 32.84 29.74

  从表6可以看出,万里股份的毛利率在2014年到2018年一直都是低于两外五家企业的,且这五年来以来他们的的毛利率波动都是比较小的。万里股份2017年和2018的毛利率相比2015年和2016年有所上升,但是和同行业对比才发现它的毛利率处于一个较低的位置,因此导致毛利率上下波动的主要原因是市场竞争激烈,并且万里股份在竞争中处于劣势地位。

  4.万里股份的净利润率分析

  衡量企业在一定时期内获取利能力,要分析净利润率。通过分析万里股份近五年的的净利润率,了解企业的经济业务状况,从而分析它盈利能力状况。根据2014年到2018年万里股份利润表数据计算得万里股份2014年到2018年净利润率如表7所示。

  万里股份净利润率(%)表7

  2014年2015年2016年2017年2018年

  0.95-7.97-12.14 3.42-26.92

  从表7可以看出,万里股份的销售净利润率总体呈下降的状态,虽然在2017年其净利润率由负转正,但是2018年却降至-26.92%。通过查看的财务报告发现2017年-2018年的净利润率降低17187万元,投资亏损13039万元,受宏观经济环境、资金紧张等因素影响,导致2018年净利润率出现负数。由此可以看出万里股份的管理决策不当导致投资失败,又受到外部严峻的环境影响,导致万里股份的盈利状况不好。

  净利润率的下降必然导致企业的盈利能力下降,单纯的分析万里股份近五年的净利润率比较单一且缺乏对比,所以我把万里股份与雄韬股份、南都电源、骆驼股份、圣阳股份、科士达进行比较。通过企业的企业的利润表计算出2014年~2018年净利润率对照表如表8所示:

  六家上市企业净利润率对比图(%)表8

  2014年2015年2016年2017年2018年

  万里股份0.95-7.97-12.14 3.42-26.92

  雄韬股份5.04 5.52 4.84 1.26 2.97

  南都电源2.72 5.42 6.68 4.85 1.51

  骆驼股份13.29 11.45 8.64 6.84 6.22

  圣阳股份1.56 2.38 3.47 1.85 0.96

  科士达15.1 17.15 13.61 8.53 12.32

  从表8中看出,五家企业近年来的净利润率也是呈下降趋势,最主要的原因还是受市场竞争激烈、经济形势影响,经营状况不够理想,导致了其净利润率的下降,从而也导致盈利能力的下降。但是这五家企业的净利润率并没有出现负值,并且普遍高于万里股份的净利润率,这表明万里股份在行业竞争中处于劣势地位。面对行业风险要向这些优秀的企业进行学习,及时调整自身的发展方向。

  5.万里股份的资产减值损失状况

  通过观察万里股份的利润表,发现企业的资产减值损失较为严重,具体情况如下表所示:

  万里股份资产减值损失表(万元)

  2014年2015年2016年2017年2018年

  154 171 291 308 546

  由上表可知,万里股份的资产减值损失从2014年至2018年,其资产减值损失一直在升高,需要分析导致这一现象的原因是什么,可能是因为存货跌价,也有可能是因为坏账损失导致的。由于铅蓄电池的存放条件有较为严格的要求,储存不当可能导致产品无法出售,或者储存时间太长导致无法满足顾客的需求。又查询到万里股份的存货数量也在逐年递增,在2018年达到11328万元。万里股份在同行业中处于劣势地位,存货大量囤积,企业对存货管理不够认真,导致产品无法正常出售,从而损失大量资金。

  6.万里股份的应收账款状况

  企业的的应收账款如果积压过多可能会引起企业发生坏账,从而导致企业的净利润降低。但是如果加快企业收回账款的速度,产生坏账的可能性就会降低。下面我们就分析一下万里股份的应收账款如表1:

  万里股份应收账款(万元)表1

  2014年2015年2016年2017年2018年

  6868 5865 7172 8965 11303

  从上表1中可以看出,近五年万里股份的应收账款处于不断增加的状态,但是企业的净利润除了在2017年上升,其他时间都是处于不断下降的状态,尤其是2018年净利润为-15640万元。万里股份在2018年计提坏账准备183万元,而收回或转回坏账准备为0,这充分说明了企业的盈利能力差的原因来自于应收账款的收回速度较慢,且存在无法收回的风险。

  (三)杜邦分析模型下的万里股份盈利能力分析

  杜邦分析能全面的对公司的盈利能力进行分析评价,反映各指标之间的影响和财务报表和指标之间的影响。而它最核心的指标是净资产收益率。它具有综合性,通过对该指标的研究,评价万里股份盈利能力现状。再用连环替代法对净资产收益率分解,分析出影响该指标的因素以及各因素之间的影响程度。

  1.连环替代法分析万里股份净资产收益率

  我运用所学知识结合杜邦分析法对万里股份进行研究,从万里股份的年报中摘取数据进行计算,对其盈利能力进行评价。经过五年数据比较找出影响企业盈利能力的相关因素。我按照杜邦分析体系对万里股份相关数据进行计算得出下列数据,从而更加清晰地看出其指标的变化,具体数据如表9所示:

  万里股份各项财务指标表表9

  年份/指标净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数

  2014年0.31%0.95%0.27 1.25

  2015年-2.79%-7.97%0.28 1.26

  2016年-6.39%-12.14%0.43 1.08

  2017年2.28%3.42%0.58 1.24

  2018年-22.93%-26.92%0.72 1.11

  从上表9可知,万里股份2014年-2016年的净资产收益率和销售净利率都在下滑,并且在2017年其数值由负数转为正数,但是2018年又急剧下滑至-22%以下,由此可知,万里股份的销售收入获利能力小。总资产周转率在这五年里缓缓上升,这是因为营业收入也在缓缓上升的,而资产总额是下滑的。权益乘数在这五年中的变动小,说明企业股东对企业的投资资金是稳定的,对企业的发展也较为期待,企业的杠杆利益和承担的风险变动不大。

  为了弄清楚引起净资产收益率变化和各个因素的相关程度,对后面的分析做铺垫,能够对万里股份的分析更加全面,通过连环替代法计算相应数据,了解具体变化,如下表10所示:

  净资产收益率影响因素变动表表10

  对资产收益率的影响

  项目2015年相对2014年2016年相对2015年2017年相对2016年2018年相对2017年

  销售净利率变动对净资产收益率的影响程度-3.0494%-1.4599%7.3361%-21.6574%

  总资产周转率变动对净资产收益率的影响程度-0.4209%-1.5621%-1.8537%0.6270%

  权益乘数变动对净资产收益率的影响程度0.0009%0.3812%-0.8219%-0.2506%

  从上表10中可了解到,销售净利率对净资产收益率的变动指数波动较大,特别是2017年到2018年之间的变动格外明显,总体上变化较大,这很大程度上影响着净资产收益率。总资产周转率对净资产收益率的影响相对不大,但是它也是很重要的存在的,特别是在2018年影响程度为0.627%,从之前的负数变为正数了,说明它对于净资产收益率越来越重要。权益乘数对净资产收率的影响在2017年影响程度是-0.8219%,从之前的正数变为负数。为了弄清是哪些因素导致的净资产收益率的变化,确认万里股份盈利能力状况,接下来对万里股份的销售净利率、总资产收益率、权益乘数进行分析。

  2.万里股份的销售净利率分析

  销售净利率是衡量销售收入带来的净利润水平、评价企业销售回利能力。万里股份的销售净利率五年中总体上出现下降趋势,而它是由净利润和营业收入间比值得来的,所以通过营业收入和净利润的对比折线图分析具体原因,如图1:

  对比折线图图1

  通过分析上图1分析得知,万里股份销售净利率在2014年至2016年逐渐降低,由0.95%降低至-12.14%,2017年由负数转为正数之后2018年却跌至-26.92%,这反映了万里股份的销售收益是不稳定的,且变化较快。而与之相关的营业收入从2014年至2018年是逐年递增,在2018年达到峰值58091万元,这说明对销售净利率影响较大的是净利润。仔细观察发现销售净利率的变化和净利润的变化是一致的,归根究底可能是成本费用对销售净利率的影响程度较高导致的,对营业收入产生了抵消,所以净利润的变化,导致销售净利率也随之改变,接下来把近五年的成本费用进行比较,如下表11和图2所示:

  万里股份收入成本对比表表11

  (单位:万元)营业收入营业成本销售费用管理费用财务费用税金及附加

  2014年23601 20175 983 2101-499 3

  2015年24888 23026 1767 1879-65 6

  2016年35186 34065 1827 1804-32 1327

  2017年45269 39827 1756 1470 354 2253

  2018年58091 51658 2739 2017 741 3027

  万里股份成本呢费用对比图图2

  通过观察表11和图2可知营业成本在2014年至2018年一直呈现上升的趋势,并且高居不下,2018年甚至高达51658万元,近五年占营业收入比值都比较大,税金及附加的数值随着营业收入的增加而增加,占营业收入的比重也越来越大。销售费用总体上用随着营业收入的增加而增加,但是波动幅度不明显,而且2016年至2017年销售费用是下降趋势的,这主要是三包赔偿费减少所致的,另外销售费用逐年增加的原因是产品维护费和运输费增加所致的。管理费用在2014年-2017年处于下降状态,这是因为主要公司股权激励成本减少和税金及附加的增加所导致的,而2018年管理费用增加的原因是中介机构费用及职工薪酬增加所致。财务费用随着营业收入的增加而增加,这是因为定期存款的利息减少,募集资金利息收入减少,支付企业借款利息所导致的。

  通过上述分析能够知道,万里股份的营业成本所占比重较大,再加上销售费用和管理费用数值也是较高,导致企业净利润持续下跌。从中得知万里股份的成本控制不佳,需要管理层加强对其的治理,营业收入并不能够反映企业的盈利能力的强弱,所以不能一味地增加营业收入而忽略了净利润。因此万里股份应该制定相应的方案,解决企业净利润持续下降的状态,增强盈利能力。

  3.万里股份的总资产周转率分析

  总资产周转率与营业收入和资产有关,反映企业的资产经过自身的经济业务增加收入多少,能够体现出企业运作的状态和企业资金的状况,让企业的投资者们较为详细的了解到企业为他们带来的收益。下面通过图3营业收入和资产总额的变动,发现影响总资产周转率的变化因素有哪些。

  万里股份营业收入和资产总额对比图图3

  由上图3发现,万里股份在2014年至2018年这五年之间总资产周转率较为稳定,并且是呈现小幅度增长的趋势,这与营业收入的增加有着密不可分的关系。为了分析万里股份总资产周转率在行业的状态,把万里股份和同行业进行对比,去发现万里股份存在的问题。

  表12总资产周转率对比表

  总资产周转率2014年2015年2016年2017年2018年

  万里股份0.27%0.28%0.43%0.58%0.72%

  雄韬股份1.27 5.48%0.92%0.79%0.77%

  南都电源0.83%0.87%0.89%0.86%0.86%

  骆驼股份0.92%0.86%0.93%0.93%0.91%

  圣阳股份0.81%0.81%0.81%0.84%0.93%

  科士达0.66%0.65%0.65%0.82%0.74%

  由上表12数据知,万里股份的总资产周转率在同行业中没有很大的优势,说明和同行业相比企业资产总额较少,营业收入虽然增加了,但是相比同行业的发展状态来看,依旧需要加强销售。另外万里股份的管理资产要进行改革,利用资产创造收入的能力要加强。

  4.万里股份的权益乘数分析

  权益乘数评估企业在发展中使用了多少程度的财务杠杆,通过合理经营提高净资产收益率。因此对其进行分析了解股东对企业的投资和债权人对企业的贷款,保持财务杠杆处于一个合理的范围内。如图4体现了与万里股份权益乘数计算有关的变量。

  从上图4可以了解到万里股份2014年至2018年的所有者权益整体趋于稳定状态,始终保持在66959万元以上,而资产总额总体上是稍微的降低趋势,但总体上权益乘数在这五年之间较为稳定,负债经营程度较为稳定,不会出现很大的债务压力,但是也进一步说明万里股份需要注入资本,提高自己资产总额。

  5.杜邦分析法结果评述

  结合上面的分析,更加敲定影响万里股份盈利能力的因素,以及影响的方式。营业成本和销售费用还有税金及附加占营业收入比重较大,导致营业收入上升,但是净利润却在下滑。万里股份的资产利用效率较低,管理水平或多或少存在一些问题,权益乘数显示其负债经营程度较低,财务杠杆偏小,这些都影响着万里股份的盈利能力。

  四、影响万里股份盈利能力的因素分析

  (一)成本费用控制很差

  在激烈的市场竞争环境中,企业想要获得较高的利润,应该在保障产品质量的情况下,降低产品的成本。尽管近五年中万里股份的营业收入持续上升,但是其净利润却是严重下滑,甚至出现负数的情况,这是因为企业的成本控制没有做好导致的,产品成本过高,再加上行业竞争激烈,企业采取降价销售,让本就盈利不多的产品更是雪上加霜。通过分析得知企业的期间费用过高,尤其是销售费用和财务费用。万里股份的销售费用持续上升,产品维护费一直是处于增长的状态,导致净利润的减少,另一方面财务费用也在逐年递增。万里股份的销售费用从2014年的983万上升至2018年的2739万元,而财务费用由2014年的-499万元升至2018年的741万元,管理费用虽然没有很大的变动,但是其费用数额近五年高居不下。这些都万里股份盈利能力差的根本原因,因此目前控制企业产品成本是重中之重的大事。

  (二)市场竞争激烈

  面对市场的不停变动、产品市场竞争激烈导致万里股份产品毛利率下降。企业原本的产品无法支持客户的需求,这样容易导致客户的流失,降价销售的方式能够吸引的客户也是有限的。虽然近五年万里股份的营业收入有所上升,但是相比同行业的企业来说,万里股份的营业收入还有进一步提升的空间。所以面对强大的对手万里股份要针对市场竞争提出想法和对策,增加产品本身的竞争力和销量,提高企业盈利能力。经过时代的不断发展,消费者的需求越来越多样化,面对比自己更优秀的同行业竞争者们,万里股份处于一个弱势状态,万里股份的净利润率、总资产报酬率都低于同行业的五家企业,万里股份的市场占有率较低,其市场竞争力较弱。

  (三)存货管理不当

  万里股份的营业收入不断增加,但是其净利润却在降低,导致这一现象的原因还有企业存货管理不当,产品的损失导致降低了企业的净利润。从2014年至2018年企业的存货的数量和资产减值损失一直都在上升,这表明企业的存货管理方面存在问题,要加强对其的管控力度。

  (四)应收账款回款速度较慢

  由上面的分析可知,应收账款近五年一直上升,但是净利润却在不断下滑。这是因为万里股份为了扩大销售量通过采取分期付款、赊销的方式进行业务往来,但是明显发现近五年的净利润并没有增加反而使不断减少,不仅仅是因为营业成本过高的愿意,还有一部分是因为应收账款个周转率逐渐升高,企业的坏账损失逐年增加,这直接导致后果就是现金状况很糟。因此应该提高收款速度,减少坏账损失,保证资产流动。

  (五)对外部环境变化较为敏感

  万里股份的产品依附于汽车启动、电动道路车辆牵引等领域,2018年由于汽车行业销量的减少,万里股份的净利润也是突然骤减,企业采取了降价销售的方式想要增加营业收入,但是由于成本费用较高,导致企业净利润处于亏损状态。企业的发展和汽车行业的发展密切相关,一旦汽车行业面临风险,将对公司的经营产生不利影响。2018年万里股份公司配套产品受汽车销售不畅影响,再加上行业竞争激烈,企业资金紧张,尽管营业收入增长了但是效果不是很明显。

  五、提高万里股份盈利能力的建议

  (一)加强成本费用的管控

  对外公司积极与客户沟通,拓宽销售渠道,管控产品市场需求。对内要改变企业的管理制度、节能减耗,根据市场的需求改变自身产品结构,保持产品质量,保证公司生产经营的稳定。由于受市场竞争激烈的影响,企业采取降价销售单手段,但这不是长久之计,降价销售的方式让本就利润较低的企业更加无法盈利。企业的期间费用的增长和原材料的价格对企业产品的盈利能力也很重要,因此产品成本对毛利率很大的影响。销售费用的合理控制表现在,规划合理的广告宣传,综合对比合作对象,取得较好的性价比。控制销售人员报销的费用,加强管理,仔细核对每一项款项的去向和真实性。控制产品的维护费用和运输费用,由于他们的增长导致销售费用较高,在维护方面要合理运用人员安排,产品库存不宜存放太多。对于管理费用的高居不下,中介机构的服务费占了很大一部分的原因,因此企业应该合理规划与合作企业之间费用或者根据自身的特点,自己寻求销售渠道,不去受中介的限制,从而提高自身的经济效益。万里股份的营业成本是影响净利润的重要因素,因此加强对营业成本支出考量与合理控制很重要。合理规范采购渠道,每隔一段时间要对原材料供应商进行产品质量的筛选,保障供货渠道原材料价格的合理性。同时设立经销商担任产品的管理和维护工作,这样企业的压力就能得以够减轻。

  (二)提高产品的竞争力

  产品竞争是企业管理和战略层面上应该得到重视的方面,企业应该制定相关的管理规定,面对强劲的竞争对手临危不惧,展现出自身优势,让消费者们选择自己。

  保证产品质量,现在是信息飞速传播的社会,质量过关更是关乎企业生死,万里股份应该健全合理信息化的质量监管体系,树立品牌的高质量。优化销售方式和售后服务,以自身的优秀服务吸引客户、稳定客户、和客户建立长期发展。一方面提高自己产品的行业口碑,立足于市场,才能保证销售的稳定。另一方面严抓产品研发及技术改进,提升产品和服务竞争力,根据配套销售市场需求,完善主要配套产品的开发。积极配方优化、电池结构优化、制造工艺性及产品性价比等方面进行了大量分析验证及改进工作,完成起动电池全系列主力品种的优化设计;在工艺控制上同国内先进企业进行了逐工序的对标,结合公司的设备工艺现状完成了产品形成全流程的控制计划编制,提高了工序半成品质量检测频次;上述技术改进提高了生产效率和产能,为销售提供了有力支撑。

  加强质量管控,提高质量意识,对控制流程进行了全面的梳理,并对发现的不合格项逐项跟踪整改,有效实施了产品改进,使故障问题得到遏制,产品质量、员工的质量意识都要提高。

  优化销售模式,面对行业问题不能一味地降低销售价格,一方面应该了解市场需要的产品是什么样的,紧跟时代的步伐,创新出符合客户需求的产品,扩大销售平台。两一方面企业应该采取与经销商合作的方式,在各个城市分布总代理和下属代理机构,分级管控提高公司对产品渠道的掌控力和开发力度。同时,实行根据不同的地区采用不同的促销政策,扩大产品影响力,促进产品的销售。还有就是根据市场需求对产品进行整合,对产品结构及价格实行了小范围调整,改变个别品种不与市场接轨的现象。全面更新产品包装,提升产品的视觉效果,使产品更具竞争力。

  (三)加强存货管理

  从前文的分析可知,近五年企业存货和资产减值损失同时上升,存货的管理不当影响了资产减值损失的增加。所以企业为了增加营业利润,必须要严格管理存货。在产品生产方面,严格把控产品质量,在源头上加强企业产品的储存时间。在产品存放位置方面,选择温度、湿度合适的地方堆放存货,有相关工作人员按时盘点,查看是否有产品出现损坏。管理人员方面,企业应该招聘工作能力强、专业知识过强的员工,认真监督产品质量和产品存放位置的存放条件,总结存货出现问题的原因,防止以后重蹈覆辙,并建立完善的存货管理系统。

  (四)加强应收账款的管理

  规范化管理,对于应收账款应做到预防、控制和弥补。增设信用部门与财务部门、销售部门的联合,防患于未然,降低坏账几率。结合企业的收款状态,将拖欠款项的客户进行分类,能够按时还款的客户为首要客户,面对多次催款不还的客户,经济业务的往来要慎重考虑。挑选专门的记录人员,定时查看应收账款的收回情况,及时总结不能收回款项的原因和不能收回款项企业的名单,及时上交相关处理人员。

  签订规范的合同,保障双方的利益,严格按照合同的规章制度进行处理业务上的往来。企业不能因为是长期合作的伙伴就采用口头协商的方式进行合作,更不能口头修改已经确定的合同内容。面对拖欠账款的现象,企业应当及时进行催促,若对方拒不配合应当询问企业的法务部门,利用法律的手段追回款项,减少自身损失。若面对经营暂时困难但是有发展前景的客户企业,应该适当地给予宽松的还款时间,或者允许其分期偿还,这样能够营造长期合作的良好氛围,对自身的经营也是非常有帮助的。

  万里股份的划账准备金额较大,因此收回应收账款是非常重要的事情,所以企业应该制定完善的应收账款管理系统收回应收账款,企业能够有足够的资金进行后续发展投资和扩大规模,能够加快资金运转,提高企业盈利能力。

  (五)多元化的发展

  万里股份过于依赖汽车行业的发展状况,蓄电池应用于汽车上,导致成为了附属品,只要汽车的销量下降,万里股份的销售净利率也会随之下降,因此万里股份要针对这种情况提前做好预防措施,多元化发展,不能执着于用一类型的产品。要懂得规避风险、分散风险,提高企业经营的安全性和稳定性。市场状态变幻莫测,企业的生存和发展很容易受到影响,万里股份的主营业务是铅蓄电池,但是不能一直依靠销售铅蓄电池作为主要的收入来源,把主营业务进行多元化,强化生产电动运输车等一系列的产品,和自己的主营业务铅蓄电池配套销售。所以多元化发展企业有利于企业未来的发展,缓解单一产品带来的竞争压力,企业也能够稳步增长其盈利能力。并且通过多元化经营扩展项目,也可以达到促进原业务发展的作用。