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论文写作模式-外汇储备运用的国际比较及对我国的启示

2021-04-12 14:06:40

  在一个国家经济发展过程中,外汇储备对保证国内金融市场稳定,维持汇率平衡有着重要作用。随着我国经济与社会的高速发展,我国的外汇储备量已经稳居世界第一多年。截至2020年1月,我国的外汇储备量为31154.97亿美元,居世界第一,高额的外汇储备虽然提高了我国应对国际金融危机的能力,维持了人民币币值稳定,保证了国际收支平衡,但是高额的外汇储备也会带来一系列的问题,如外汇储备规模巨大,相应的管理成本高,管理难度大等,由此将会给人民币升值带来压力,导致通货膨胀。如何建立符合我国国情的外汇储备管理运用体系是需要政府有关部门以及各个学者思考的。本文通过对国际上部分国家的外汇储备管理运用模式进行分析对比,寻求这些国家外汇储备运用经验中适用于我国的一些方法加以借鉴,提出合理化建议。

  外汇储备顾名思义,是一个国家在国际贸易中所赚取的其他国家的货币并进行储存,在必要的时候可以使用他国的货币购买其国家的非货币资产。外汇储备在平衡国际收支,维持汇率稳定方面有着重要的作用。我国的外汇储备主要以美元为主,根据国家外汇管理局公布的数据显示,截至2020年一月,我国外汇储备为31154.97亿美元。从我国外汇储备的发展史来看,外汇储备一直在平衡我国的国际收支中起着重要的作用;我国采用的是有管理的浮动汇率制,良好的外汇储备结构和规模对维持汇率稳定也有至关重要的作用。

  研究本课题——外汇储备运用的国际比较及对我国的启示,有以下意义:

  首先,通过回顾学者对我国外汇储备构成的研究,分析我国外汇储备的基本情况;其次,阐述国际上几个主要国家的外汇储备的运用情况;然后,对这几个主要国家的外汇储备运用的特点进行分析;最后,通过分析研究,对我国外汇储备运用提出建议,促进我国外汇储备结构和规模创新发展。

  论文写作过程中,笔者通过本校图书馆以及图书馆相关资源网站,国家外汇管理局等,获取了大量的相关资料和数据,并对其就行了进一步的归纳总结和分析,在此基础上,对目前国际上以及我国外汇储备的发展有了一个较为全面的认识。论文通过宏观层次的研究和分析,将国际上其他国家的外汇储备的规模和结构进行对比分析,对我国有何启示进行阐述,最终成文。

  一、我国外汇储备的发展现状

  (一)外汇储备概述

  外汇储备是一个国家的货币当局拥有的非本币资产,也是一国政府当局所持有的一种用外国货币来表示的债权,当需要时这些外汇储备可以转化为所需的资产;同时也是各国为了应付国际支付的需要,保证国际收支平衡,世界上各个国家的中央银行等政府机构所拥有的可以随时兑换成外国货币的一种金融资产。在全世界的经济发展过程中,一个国家外汇储备的规模,结构与本国的经济发展情况,阶段有着密切的联系。合理的使用外汇储备可以提高政府的融资融券能力,增强国内外投资者对市场的信心,应对系统性金融风险有着许多的积极意义。追求外汇储备收益最大化已经成了各国中央银行外汇储备经营与管理的一个目标。其他国家的短期存款,以及其他国家的有价证券时外汇储备常有的形式。

  (二)我国外汇储备发展

  自我国成立以来,我国经济由早期的计划经济过度到了如今的中国特色社会主义经济。我国的外汇储备规模在也有了很大的变化;早期的计划经济体制下,我国的国际贸易发展缓慢,外汇储备量较少,随着国际贸易的发展,我国的外汇储备量高速增长,如今已经是世界第一外汇储备国,拥有超过3万亿美元的外汇储备;在改革开放初期,我国成立了国家外汇管理局对我国我外汇储备进行管理,但当时我国的外汇储备依然十分短缺,很难想象在改革开放初期我国外汇储备量甚至出现了负储备量,在1992年市场经济改革后,我国长期的国际收支逆差开始扭转,并逐渐演变为经常性账户顺差和资本与金融账户顺差的双顺差局面,由此我国外汇储备的规模快速增长。在2001年加入世界贸易组织,外汇储备增长速度进一步加快。截至2006年我国外汇储备规模首次超越一万亿美元,达到10663.44亿美元,并超越了日本成为世界第一外汇储备国;随后,在2009年达到23991.52亿美元,占当时全球外汇储备的30%;截至2011年3月,我国的外汇储备量首次超过3万亿美元,,规模最大的时期是2014年9月达38877亿美元。自此之后在国家的控制下外汇储备规模有所下降,但也维持在3万亿美元。截至2020年1月,根据国家外汇管理局的数据,我国外汇储备规模为31154.97亿美元。

  资料来源:国家外汇管理局

  由图1-1可以清晰的看出,自2000年一月份以来,我国外汇储备量迅速积累,在2008年外汇储备量的增长速度最快,并于2014年达到峰值,规模最大时达到了39932.13亿美元。在此之后有所回落,但依旧为此在3万亿美元上下,一直至今。

  二、我国外汇储备存在的问题

  (一)外汇储备规模大

  我国外汇储备量自改革开放以来一直处于不断的增长中,直到2014年达到峰值,接近4万亿美元,后来开始有所下降,降到了3万亿美元左右,并一直维持到现在。截至2020年1月,我国外汇储备规模为31154.97亿美元;而我国2019年国内生产总值接近100万亿元人民币,按照平均汇率计算达则到14.4万亿美元,由此可知,我国外汇储备量占我国2019年GDP总量的21.6%,根据外汇储备与国内生产总值的比率在10%左右为适度分析的话,我国外汇储备则处于超额外汇储备状态;根据美国学者特里芬的观点,一个国家的外汇储备量应维持该国3—6个月的进口量,而根据商务部介绍,我国2019年货物进口额为14.3万亿人民币,而我国的外汇储备量为3万多亿美元,远远多于特里芬提出的3—6个月的进口量。综合以上两个指标,我国的外汇储备处于超额储备状态。由于我国的外汇储备长期处于储备“超额”状态,而过多的外汇储备带来的是过高的外汇储备管理成本,同时外汇储备的保值,增值能力问题也是需要在外汇储备管理过程中需要考虑的因素。

  过高的外汇储备将会导致外汇储备资产占款较高,将导致国内货币供给量增加,从而国内出现通货膨胀的概率将会增加。

  (二)外汇储备的机会成本较高

  由于我国长期的“超额”外汇储备,不仅增加了我国外汇储备的管理压力,也增加了相应的管理成本,于此同时巨额的外汇储备量也会导致机会成本的增加:高额的外汇储备量意味着我国要放弃这部分资金的开发利用机会,浪费了这些巨额资金用于投资将会得到的投资收益。同时我国是一个发展中大国,巨额的外汇储备所能获得的投资收益是一笔巨大的投资收入,如果将这些外汇投资到国际的头种子项目当中所获得的投资收入将远远高于外汇储备所获得的利息收益。因此持有外汇储备则意味着放弃了以上投资所获得的收益,产生了巨大的机会成本,还蕴含着一定的汇率风险。

  (三)外汇储备结构单一

  从国家外汇管理局公布的数据看,我国外汇储备多是以美元资产来储存的,这就造成了我国在外汇储备的币种问题上过于单一,我国外汇储备的价值也会随着美元汇率的波动而有所波动,当美国境内出现通货膨胀,美元贬值的情况下,则会出现我国外汇储备的价值会随着美元的贬值而降值的现象,这就会给我国外汇储备带来了无形的损失。同时,在这些美元资产中,有超过90%的部分投资在了固定资产类商品中,这就会外汇储备出现结构不合理的现象。

  三、外汇储备运用的国际比较

  作为亚洲的发达经济体,国际第四大金融中心新加坡,曾经的世界第二大经济体日本,以及发达国家韩国在外汇储备运用方面的成功经验对我国在外汇储备运用管理的创新有一定的借鉴作用;与此同时,印度作为同我国一样的发展中国家,经济的发展在最近几年突飞猛进,其外汇储备的运用也有一定的借鉴意义。以此,本文以日本,新加坡,韩国以及印度的外汇储备管理运用模式为研究对象,对其外汇储备的运用进行简要的比较分析,得到相应的启示:

  (一)日本外汇储备的管理

  1、日本外汇储备的现状

  日本作为外汇储备第二大国,世界上的发达国家。截至2020年1月,日本外汇储备为13423万亿美元,仅次于中国的外汇储备量居世界第二。但作为发达国家日元的汇率相对稳定,汇率产生大幅度波动的风险较低;同时由于日本国土面积相对中国较小,与其相对应的国内市场也较小,国内的消费能力有限,对外投资需求相对中国来说较大;为应对本币不足的可能性,日本设立了“外汇资金会计”账户来实现外汇储备的平衡,以此来压低汇率,调节外汇市场。

  2、日本外汇储备的管理体制

  在日本,财务省是直接拥有和管理外汇储备的机构;而日本银行则作为日本的中央银行承担着发行货币和执行货币政策的职能,作为“政府的银行”处理政府的金融资金,同时也充当日本财务省的代理人处理外汇事务,并干预外汇市场,维持汇率稳定。形成了双层次的外汇管理体系。

  3、日本外汇储备的运用原则

  日本外汇储备的运用首先强调的是外汇储备的高流动性和安全性,要确保在日元汇率发生大幅度波动的时候能在短时间内运用外汇储备来干预外汇市场,确保汇率的稳定。因此为了保证高流动性和安全性,就导致了日本的外汇储备的在使用方面就要相对保守,因此日本的外汇储备主要投资于流动性和安全性较高的以美元为主的国债、资产担保债券等收益较低的债券。同时由于本国资源较少,日本也将一部分外汇储备投资于战略性资产如石油、矿产、稀有金属等来确保本国对资源的需求。

  4、日本外汇储备的管理措施

  日本虽有大量的外汇储备,但是其外汇多数是藏于日本民间,由此形成了“藏汇于民”的现状;这样不但减少了国家外汇储备的规模,降低了国家外汇储备管理的成本,同时也提高了外汇储备收益。同时日本还设立外汇基金特别项目来筹借干预外汇市场所需的外汇资金,在国家需要买进外汇时,政府通过发行政府短期债券来收集民间的外汇资产。

  5、日本外汇储备运用的优点

  1.外汇储备管理能有效维持日元汇率稳定,抑制日元升值;2.设立外汇基金特别账户灵活的根据国家的需要来筹借,卖出外汇,这样就能灵活的对外汇市场进行干预;3.“藏汇于民”降低政府手中的外汇储备规模,降低管理成本,增大外汇储备收益。

  (二)新加坡外汇储备的管理

  1、新加坡外汇储备的现状

  根据国际货币基金组织2019年公布的数据显示,新加坡以2798亿美元的外汇储备量在世界经济体外汇储备量排名中排在第十位。新加坡外汇储备的投资方式选用的是多元化的投资组合,根据新加坡政府投资公司2017年公布的数据显示,其主要将资产投资于股票、货币性资产以及房地产等项目。其中股票类的投资中,发达国家的股票占比

  图2-2新加坡2015——2020年外汇储备量

  相对于发展中国家股票投资较多,发达国家股票占总投资额的27%而发展中国家股票则占17%。而其投资汇报率方面,根据GIC2017年公布的数据显示,其资产组合5年的投资回报率为5.1%,十年的投资回报率为4.3%,20年的投资回报率最高,为5.7%。而新加坡淡马锡控股公司自成立至今,其年复合收益率平均为16%。

  2、新加坡外汇储备的战略思想

  新加坡的外汇储备管理采用的是积极的外汇储备管理模式,与挪威等国家一起是最早采用积极的外汇储备管理的国家之一。所谓的积极管理也就是将外汇储备在规避风险的同时,尽量提高储备资产的收益率。在考虑储备资产投资策略对国内的货币政策与国际金融市场的影响的前提下,实现外汇储备的保值升值;同时还要优化国内经济结构,实现国家经济长远的积极健康发展。

  3、新加坡外汇储备管理的目标

  作为外汇储备,新加坡外汇储备管理的基本目标同大多数国家一样,都是以保证金融市场有序运行与维持汇率稳定作为外汇储备管理的基本目标,也就是外汇储备管理的基本原则,再此基础上,新加坡又建立相应的机构来对“富余”的外汇储备进行管理,来实现外汇储备的额外目标,即资产的保值增值。为实现这些外汇储备管理的目标,新加坡政府创立了适合本国的外汇储备管理模式。

  4、新加坡外汇储备的管理措施

  为实现新加坡外汇储备的积极管理战略,新加坡的外汇储备管理采用了财政部主导下的新加坡金融管理局(中央银行)+新加坡政府投资公司+淡马锡控股公司的多层次管理体系,由此形成了由新加坡金融管理局、新加坡政府投资公司与淡马锡控股公司组成的外汇出本管理“金三角”管理体系。其中新加坡的金融管理局和政府投资公司共同管理新加坡的外汇储备。新加坡政府将新加坡的外汇储备管理目标,即干预外汇市场,维持币值稳定、实现外汇储备的保值与增值;分给不同机构分开管理,分别实现不同的管理目标,分工明确,提高了外汇管理效率,降低了整体管理的难度。其中新加坡金融管理局负责保证金融市场的有序运行,维持汇率稳定;新加坡政府投资公司则主要为了实现外汇的保值与增值。

  其中新加坡外汇管理的积极管理部分主要是由新加坡财政部全资拥有的新加坡政府投资公司和淡马锡控股公司担任。新加坡政府投资公司主要投资于固定收入证券、房地产、股票等来获得投资收入。采用多元化的投资组合来降低风险提高收益,追求储备管理的保值增值。而淡马锡控股公司则主要对本国战略性产业公司进行控股管理,保证国家战略性企业在国际上的竞争力与盈利能力。

  5、新加坡外汇储备管理的优点

  首先,新加坡的外汇储备管理采用积极的管理模式,将外汇储备所追求的目标拆分开来,进行明确的分工,交给不同的政府机构进行管理实现,例如央行负责保证金融市场稳定,保证金融市场有序运行,维持汇率稳定等。而由财政部领导的投资公司则运用所拥有的储备财产进行投资,来获取投资收益,实现外汇储备的保值增值,以此来共同完成外汇储备的管理目标。这种管理方法在保证外汇储备的基本作用(即保证金融市场语序运行,维持币值稳定)的同时,不但提高了外汇储备的管理效率,也利用有限的储备资产,实现资产的保值升值。同时实现了外汇储备管理的两个目标,在提高了企业的竞争力的同时,获得了投资回报。

  (三)韩国外汇储备的管理

  1、韩国外汇储备的现状

  根据国际货币基金组织2019年公布的数据显示,韩国以3853亿美元的外汇储备量排在世界第七位。韩国政府创立韩国政府投资公司对“富余”的储备资产进行管理,而韩国政府投资银行的投资主要以债券为主,这是因为韩国政府禁止韩国政府投资管理公司进行高风险的投资,限制了其投资范围。如图为韩国外汇储备近6年的变化情况:

  2、韩国外汇储备的管理体系

  韩国的外汇储备主要是由韩国财政经济部与韩国银行共同进行管理,并由此形成了韩国银行+外汇平衡基金的双层管理体系。在韩国外汇储备的管理模式中,韩国财政经济部负责外汇储备管理政策总体的制定,然后将政策目标交给韩国银行进行管理,其中韩国外汇平衡基金的主要目的是维持韩国汇率稳定,保证金融市场平稳运行。每年的管理计划则由韩国财政经济部制定,韩国银行根据财政经济部制定的外汇储备管理计划,再对计划进行细分从而制定更加详细的管理措施,来保证外汇储备管理目标的实现。

  3、韩国外汇储备的风险管理

  韩国政府也对其外汇储备的投资运用进行了风险管理。自1997年开始,韩国银行就将其所拥有的外汇储备分为了三个部分,即流动性部分,投资部分与信托部分进行分档管理。其中流动性部分主要的目标是满足高流动性,因此流动性部分主要是由流动性较好的美元存款、短期美国国库券等美元资产组成;投资部分则追求高的投资回报率;信托部分则是由国际知名的投资机构来进行管理,这样不但可以提高投资收益率,也可以向国际知名的投资机构学习先进的投资经验。

  在风险控制方面,面对不同的风险,韩国银行也采取不同的风险控制措施。比如:对于流动性风险,韩国的外汇储备的流动性份额的规模保持在一个适当水平,并且所有的投资都要在流动的和有价的债券中进行;对于信贷风险,为减少不必要的风险投资,韩国银行只允许投资信用等级在AA及以上的机构,来降低投资风险,并且有严格的贸易伙伴选择标准来筛选所需的贸易伙伴;对于市场风险,在币种的组合、目标存续期以及允许的偏差都是在一个持续的基础上进行监控,来消除部分市场风险。

  4、韩国外汇储备管理的优点

  首先韩国采用由财政部制定外汇储备管理政策,再交由韩国银行进行操作的管理体系,提高了工作效率。其次,以流动性、安全性与盈利性为管理目标,在保证外汇储备的基本原则的基础上,利用外汇储备进行投资,获得投资回报,实现资产的保值增值。再之,将外汇储备进行分档管理,规避风险,同时要求韩国银行的只能将资金投资于AA级以上机构以降低投资风险,保证外汇储备运用的安全。最后,在管理方面也聘用国际上知名的投资机构,在保证收益的同时学习其先进的投资经验。

  (四)印度的外汇储备管理

  1、印度外汇储备的现状

  与我国同为发展中国家的印度,在近些年其经济发展迅速,现已成为除中国以外的世界第二大制造国家。根据国际货币基金组织2019年公布的数据,印度以3972亿美元的外汇储备量在世界经济体外汇储备排名中排在第六位。就像我国外汇储备变化情况一样,印度的外汇储备量自1991年实行经济改革以来,外汇储备量大幅增加,从1991年3月分的140.1亿美元增到到了如今的4600亿美元,如图为印度外汇储备近六年的变化情况:

  图2-4印度2015——2020外汇储备量

  2、印度外汇储备管理运用的目标

  截至2020年1月,印度的外汇储备额为4574.7亿美元。根据印度在1934年颁布的《印度储备银行法》,其中明确规定了印度储备银行负责外汇储备的管理,分配印度储备资产的币种构成以及资产分配。在《印度储备银行法》的序言中指出,印度的外汇储备管理的目标是“持有外汇储备以实现金融体系稳定,并充分运营货币和国家信用体系。”因此印度的外汇储备管理都遵从安全性、流动性和盈利性三个基本原则,重点是保证资产的安全性与流动性,增强投资者对印度市场的信心,而盈利性对于印度外汇储备的管理运用来说是次要的。

  3、印度外汇储备的运用措施

  由于印度外汇储备所追求的目标是以安全性与流动性为主,给国内外市场投资者提供信心。于此之外,在满足了外汇储备管理运用的基本要求之后,印度也将外汇储备用作其他用途来获得额外的效益;首先,印度将外汇资产投入到国内基础设施的建设中;其次,利用外汇储备来偿还政府的外债;再之,将外汇储备投资于战略性的能源。

  4、印度外汇储备运用的优点

  首先印度将外汇储备投资于国内的基础设施建设,这样不但拉动了国内经济增长,同时也降低了汇率变动带来的储备资产缩水的风险;其次,印度政府将外汇储备用于偿还政府外债,减少了外债所带来的利息指出,降低了财政负担;最后,根据国内生产生活的需要,使用外汇储备来储备战略性资产,进行战略性投资,如石油、天然气等,来确保国内的能源安全。

  (五)以上几个国家外汇储备运用的对比分析

  结合以上几个国家外汇储备的运用情况,我们不难发现,日本在运用外汇储备的方面,有着“藏汇于民”的经营管理经验,不但降低了外汇储备的管理成本,同时也使外汇储备作为个人与企业的一种储备资产,供其进行消费投资,使外汇储备的运用更加灵活;与此同时,日本也根据自身国家的实际情况,积极将外汇储备投资于本国所需的战略性资产,如石油,来应对国内的资源不足的问题。而韩国与新加坡在外汇储备的使用方面有着相似之处,两者都设立投资公司将“多余”的外汇储备进行经济投资,来实现外汇储备的保值增值,当然这里所说的“多余”指的是在维持国内金融稳定,保证币值稳定的基础上,尚有富余的储备额。而印度作为与我国相同的发展中国家,在外汇储备管理的原则目标则是“实现金融体系稳定,并充分运营货币和国家信用体系,”但在满足原则性目标的基础上,印度也将“多余”的外汇储备量用于偿还债务、投资、购买战略性资源等,印度还有一点就是近些年来将外汇储备投资于基础设施的建设,这样一方面不但推动了国民经济的持续增长,同时也降低了美元汇率波动造成外汇资产贬值的风险。

  四、国际外汇储备管理对我国的启示

  借鉴日本,新加坡,韩国,印度等国在外汇储备运用方面的一些成功经验,并结合我国外汇储备现状与我国国情、经济发展水平,针对我国外汇储备规模大,机会成本高,结构单一等特点,可以从一下几个方面提出建议:

  (一)采用多层次的储备管理模式

  采用多层次的管理模式,像新加坡、韩国所采用的管理模式,组成财政部,央行,外汇投资管理公司对外汇储备共同管理,由财政部拟定外汇储备管理的原则和方向,而后由中央银行进行日常管理。对于我国而言,学生认为,应当建立以财政部为主导,负责制定外汇储备管理目标,然后由央行——中国人民银行制定更加详细的管理措施,再由其他机构辅助进行实施。将管理目标细分,如安全性、流动性部分与投资部分进行划分,交由不同机构具体操作实施,实现不同的管理目标,这样不但提高了管理效率,同时也降低了由单机构负责庞大的外汇储备管理的压力。

  (二)对外汇储备进行分档管理

  目前我国外汇储备量巨大,整体管理难度较大,因此学生认为,可以借鉴韩国的管理经验,针对不同的外汇储备管理目标,对外汇储备进行分档管理。比如,我们可以根据流动性,安全性,收益性的不同目标,将我国外汇储备分成流动性部分,安全性部分以及收益性部分对外汇储备进行分档管理。针对流动性、安全性部分,这部分的管理目标是追求外汇储备的流动性与安全性,所以这部分的外汇储备的管理原则是基于流动性与安全性,因此这部分的储备额只能投向安全性与流动性较高的外汇资产,比如美国政府债券等发达国家的国家债券;对于投资部分,这部分主要是在满足外汇储备流动性与安全性的基础上,是外汇储备总量中所富余出的部分,针对这部分的投资,主要管理是追求高收益,所以这部分的外汇储备可以投资于中长期、固定收益证券,也可将其中一部分委托国际知名的投资机构进行管理,一方面可提高投资回报率,另一方面也可向其学习先进的投资经验。

  (三)加强战略资源储备

  根据日本以及印度的外汇储备运用措施我们可以看到,日本是一个由岛屿组成的岛国,其自然资源相对匮乏,资源的外需相对较高;而印度人口众多,根据2016年的统计数据显示,印度总人口为13.26亿,是世界上的第二人口大国,而国土面积我国是一个生产性资源匮乏的发展中国家,虽然我国国土辽阔,资源总量大,但我国人口众多,自然资源的开采难度大,人均资源占有量小。我国是石油消费大国,2019年我国石油进口量为5.06亿吨,同比增长9.55%,石油对外依赖度高达72%。建立战略资源储备就显得尤为重要。因此,基于我国外汇储备量大,对资源的需求量高的特点,因此利用富余的外汇储备来购买战略性的资源,并进行储备无疑是一种不错的外汇储备使用方法。对于一些不可再生资源,如石油,可密切关注国际石油价格的波动,选择适当的时机,积极进行采购。以扩大资源的进口来增加战略性资源的储备,满足国民生活,国家经济的长远发展。

  (四)放款出口企业的留汇额度

  通过放宽出口企业的留汇额度,从而增加企业及个人的外汇储备,以此来减少政府留有的外汇储备拥有量。这样就可实现“藏汇于民”的外汇储备管理机制,减少政府外汇储备管理成本,降低政府外汇储备的管理难度。首先,通过这种“藏汇于民”的机制,使企业与个人中的外汇量增多,增加企业及个人的对外投资与消费,进一步扩展外汇资金的使用方式。构建更加完整的“走出去”外汇管理体系。其次,“藏汇于民”也可以减少对人民币需求,缓解人民币升值的压力,减少贸易摩擦。最后,在“藏汇于民”的基础上,企业与个人也是外汇的持有者,势必会减弱外汇储备量过多对我国经济政策的影响。因此可利用“藏汇于民”减少国家所持有的外汇储备量,使国家的经济政策有更高的独立性。

  结论

  我国的外汇储备量随着我国经济的快速发展,也迅速得到积累,由最开始的少许,发展到最高值的38877万亿美元,再到如今稳定在3万亿美元左右,稳居世界第一。外汇储备在保证国家金融市场稳定,维持汇率稳定方面有着重要作用。但是过多的外汇储备也给外汇储备的管理创造了难题,增强了管理难度,加大了管理成本。随着社会的进步,为找到适合我国经济发展模式与国情的外汇储备运用管理方法,国内学者对世界上发达国家外汇储备成功管理的研究分析也越来越多。

  本文在诸多学者前辈对外国有关国家外汇储备的运用研究分析的基础上,对韩国、日本、新加坡、印度的外汇储备的管理模式、运用方法进行了的简要的对比分析,并提出相应的建议:一,采用多层次的管理模式,提高管理效率;二,对外汇储备进行分档管理,降低管理风险,提高投资收益;三,加强战略物资储备,提高国家硬实力;四,放款出口企业留汇额度,增加个人与企业持汇额,降低外汇储备规模,减少外汇储备管理成本。

  同时,随着经济高质量发展,我国在世界范围内的影响力不断提高,人民币国际化被提上日程,在人民币国际化的背景下为我国外汇储备管理模式寻找新的“出路”是未来有待研究的方向。