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论文案例实践-股权结构对公司内部财务控制的影响研究

2021-03-25 04:39:51

  从2008年的世界金融危机到九五计划的经济转型再到2019年的中美贸易战,由于股权结构不合理,我国许多公司的财务控制存在很大问题。在此期间,中国许多上市公司出现财务问题,由于股权分配问题而导致股权高度集中在一些管理层手里,缺乏相应的制约。本文分析了股权结构不合理导致的内部财务控制问题,以及优化股权结构对公司内部财务控制的意义和对策。

  1.1研究的背景

  改革发放开发至今已有近41年的艰苦时光,在此期间致使我国上市公司由于企业财务很难控制而被迫倒闭的上市公司数不胜数,而上市公司的内部股权结构合理问题也正是导致公司内部企业财务很难控制的最大突出问题之一,从08年的二次世界恶性金融危机后再到九五五年计划的中国经济结构转型再到19年的中美自由贸易战,我国很多的上市公司就是由于公司股权结构不合理从而导致公司财务很难控制在这方面问题出现了很大的突出问题。我国的大型或部分国有上市企业公司多为国有家族企业或由原有的国有企业通过实行公司股份制制度改革而来,这种实际情况下致使我国国有,上市企业公司在这类型的股权结构下,公司长期存在高级董事会被高级管理层把持掌控或者被大股东把持掌控的严重腐败问题。因此现在我国的企业公司内部进行财务风险控制管理问题,主要还是表现在因为其在公司内部治理不完善的实际情况下内部财务风险控制能力弱化,关键人物全部凌驾于公司财务风险控制管理制度之上,管理层之间串通徇私舞弊等各种情形防不胜防。从目前我国著名的如2019年5月,康盛公司财务舞弊事件、2018年10月康得新财务舞弊,股价下跌20%、2019年1月的震惊全球财务舞弊—安然事件等重大事件类型来看内部公司财务风险控制的严重失效性也是长期导致公司管理层财务舞弊事件发生的一个重要构成原因,上市公司因为财务问题导致股份下跌事件时有发生,在这种情形下,股权结构是否合理,股东的权利是否凌驾于财务之上,财务控制失效问题严重性与股权集中度有很大的关系,股权越集中,财务控制时效问题是否容易出现,这样问题研究具有很大的研究意义。

  康美药业2019年11月的造假事件震惊中外,已经达到非常严重地步,为300亿元人民币,是历史上最大的造假,上市公司的造假金额上升到另一个水平,康美药业打破了上市公司的内部财务控制底线。财务造假被正式认定后,会涉及行政责任、刑事责任和民事责任。其公司的内部股权结构以及财务治理制度体系对公司管理层面的舞弊行为存在着较大的的影响,因而,公司发展仅靠内部基层财务决策控制治理制度体系是远远不够的,还必须将公奖内部财务治理控制制度体系与其他公司的内部股权结构体系进行有机的紧密结合,防止内部基层财务治理控制制度失效,是的这样公司才可能得到稳定、健康的持续发展。

  1.2研究的意义

  上市公司资本流动运营的运作本质,就是通过对不同经济形态的企业资本流动进行市场交易或投资使用,以企业价值投资管理机构为运营中心,谋求实现资本流动增值的效益最大化,而实现资本快速流动给中小企业发展带来巨大经济利润的现实同时,也往往同时蕴含着巨大的经济风险和社会隐患。希望通过本文对上市企业公司运用资本市股东结构与内部财务控制的案例分析,能够帮助指导中国上市企业初步树立正确的市场风险管理防范责任意识,提高上市企业自身抵御市场风险的适应能力。因此本文讨论具有一定的理论现实意义。

  随着内部企业财务预算控制管理制度和对于公司董东股权结构的不断创新发展和逐步提高业务增长管理能力,运营管理能力,风险资产防范管理能力和财务信息公开披露管理水平已经逐渐成为国内学术界、投资者和行业监管者密切关注的一个热点,虽然目前我国的内部企业财务预算控制制度体系已经基本建立并日趋完善,但是由于我国的内部企业财务预算控制管理制度研究建立的比较晚,对于内部财务控制与公司股权结构的关系研究比较少,因此,通过案例研究内部企业财务管理控制与公司股东股权结构的相互关系。

  1.3研究现状

  状肖华(2019)在研究上市公司运营模式探究中,其中一部分上市公司运营资产净资产率呈现每年下降的趋势,运营模式的改革过程中,一定程度上激发了上市公司产业的活力和动力。基于此,分析当前金融改革背景上市公司股股权结构与财务控制发展现状与存在的问题,提出了促进金融改革下上市公司的运营发展的相关建议。

  吴育辉(2019)通过调研走访上市公司运营资产和运营模式的理解等,发现上市公司普遍存在只重视上市筹集资金和扩大规模,而忽略公司发展的核心的问题,上市公司需要紧急发展问题中最重要是财务人才管理是否有序,另外一点,上市公司的存在后驱力的问题以及股权结构,如何激活上市公司运营的活性,提出了比较贴近当下解决方式,以期能促进上市公司的发展。沈瑾(2019)在研究了第一手研究数据之后,结合了文献研究方法,现场研究方法和定性分析方法,理论与实践相结合可以更好地研究问题。文章科学地分析出上市公司运营模式,该文章是阐述上市公司模式变革的重要一篇的文章,对研究广东地区地区的经济活性和针对上市公司深化模式改革问题提出了中肯的建议,对广东省一些上市公司发展具有一定价值和借鉴意义。

  Westonetal.(2007)在上市公司的发展过程中,说明上市公司股权结构与其内部财务控制息息相关,他选取典型的发达中国家,在某些区域进行实地调查。,他们发现严格的政府过度干预行动不利于发展,因此他们主张政府应适当发挥市场机制的作用。Bishnu(2014)选取美国2018年间上市公司的运营相关数据来考察验证两者之间的关系。结果表明,美国地区金融数据采用实证分析法,从数据选取,到理论的研究,最终发现金融自身资产结构的平衡发展有利于上是上市公司经济的增长。

  2股权结构的涵义、类型及内部财务控制

  2.1股权结构

  公司的股权结构是指不同性质的股份在公司总股本中的比例及其关系。股权分担制衡通常是指具有至少两个大公司股东共享公司控制权的公司,以形成相互制衡的竞争性治理模型,主要可以通过有效地提高股权制衡能力来实现。两大股东制衡并平衡了股东的竞争能力,从而有效地压制具有控制权的股东对大公司整体利益和小公司股东整体利益的相互占用。股权资产属性,即在中国股权资产主体结构的多元化背景下,代表了不同混合所有制经营形式的法人股东身份的具体情况,可以粗略地分为私有状态国有企业的股东和非私人股东。国有企业股东一般包括中国中央政府,地方人民政府,国资委等大型国有投资机构,非外国国有企业股东一般包括私营企业股东和其他外资企业股东。

  2.1.1个人公司的股份结构

  这类投资公司的经营特点大多是企业自筹资金和经营,利润和投资风险由企业自行承担。所有者的公司个人财产与国家法律中其公司的个人财产基本相同。公司的最大股东也可以是公司的个人或所有者本人。一种是他将所有权,经营权和资本索偿权合并在这样一家新兴公司中,这是最安全,最有效的,二者是日常业务运营。单个公司的所有者可以根据自己的业务独立做出决策。经营意图和方法可以充分展示其个人所有者的才能。这两个是有关该创业公司的业务信息以及具有运营权的内幕消息。很难被别人知道,并且是高度机密的。但是,这类保险公司的缺点主要是由于业主认为个人的才能,资金和承担风险管理能力的能力受到严重限制以及公司的发展规模,使公司的快速发展和业务规模受到很大的限制。从长远来看,很难实现大规模,快速的发展。公司的平均预期寿命受所有者平均预期寿命的影响很大。所有者认为个人的风险能力直接决定了公司未来发展的良好前景和发展预期。个人财产与公司现有资产的紧密结合使所有者能够亲自对财产的价值承担无限责任。公司的现有资产将不会轻易携带高风险资本。

  2.1.2合伙公司的股权结构

  随着资金来源的不断扩大和信用管理能力的不断提高,这类投资公司可以有更多的专业意见和政策建议参与公司的投资决策,有利于全面实现公司改进的投资决策,-管理能力的提高和规模经营的经济性等。其两个主要缺点是,由于合作伙伴之间的不稳定关系,经常会产生公司的额外运营成本;第二由于是合作伙伴之间的相互帮助,以协调,沟通和进行各种机会主义行为。决策的正确性和有效性是人们经常出现在合资公司决策中的重要问题,也给他们带来了很多经营风险,导致合资公司业务发展的共同困难。这可能是联合伙伴和公司运营类型中最致命的技术问题之一。由于公司成员合作关系而运营的成员数量正在增加,并且可以通过公司成员的业务运营成本直接获得的每项集体经济活动收入越来越小。公司要有效地扩大其合作伙伴规模并不容易。合作伙伴很难合理地出售或合法转让我公司的所有产权,这也极大地限制了我公司业务规模的增长以及公司财产转让主体利益的多元化。因此,公司合作伙伴在公司的成功中很大程度上取决于公司合作伙伴的整体个人业务声誉。通常认为适合于公司规模较小,合作伙伴和个人业务声誉很高的行业非常重要。

  2.1.3公司制公司的股权结构

  随着中国社会主义生产力的快速发展和社会商品经济的发展,生产管理的社会化程度逐渐提高,公司的生产管理和经营活动日益复杂。市场运作范围和公司的生产经营规模也需要不断扩大。与公司的大,中,小规模产品销售以及大规模产品生产需求相比,大量依赖国际资本主义市场筹集的资金被用来获得更高的综合竞争优势和大规模的经济效益。公司内部的资本市场管理协调已逐渐变得难以被专业和分级的公司管理协调所取代,这导致了公司专业管理人员薪资和管理领导力以及公司资产所有权和实际运营的必然增长,权利逐渐完全分离,公司的内部管理逐渐达到较高的管理要求。由市场价格和资本市场机制控制,传统上由非自然人管理和协调的公司管理体系已逐渐退出公司。市场中心在公司国际舞台上的领导地位。自19世纪下半叶以来,基于公司信用体系和公司专业资产划分的独立法人公司不断加深。现代法人公司在历史性时刻出现,取代了传统的公司类型,成为最重要的公司类型。

  2.2股权类型

  2.2.1法人股

  法人股:这种法人股份制的结构对于上市公司的后续发展而言来说还是比较有利的,从该市场的上市企业公司及其中的一些法人股及其公司结构来看,对于上市公司的主体经营者而言有着比较强的市场监督引导作用,另外对于公司的主体经营者也能够承担者对于股东所有人带来的财务压力。但是对于部分上市国有公司而言,并不是该市法人股的国有股份比例越大发展越好,从该市国有法人股构成结构的部分上市国有公司股份发展形式状况分析来看,法人股结构中的部分国有公司法人股份属于地方政府直接持股,这种发展形式直接导致了即当该市法人股的股份比例控制到达一定较大程度之后,其国有股份的市场流通性依然不强,从而直接影响上市公司的投资价值。

  2.2.2国有股

  国有股:从上市企业公司经营发展总体状况分析来看,国有股东作为国家主导的一些上市企业公司,对于这些公司主体经营者来讲,主体监督管理力度都不强,并且由于地方政府行政部门管理的这种特殊性,导致这些公司的主体经营者往往没有太大的心理压力。

  2.2.3流通股

  流通股:根据对该市持有流通股事业结构的股东上市证券公司事业发展整体状况可以进行分析了解并且也与上市公司的自身利益息息相关,所以一些有一定积极性的人进行了对公司法人经营者的约束监督,在整个公司事业发展的前期对于整个公司的法人经营发展状况而言比较有利,这样一些还没有一定积极性的公众股东也就慢慢失去了对公司经营者的约束监督控制权力,并且一些公司的法人经营者也只是持有一定的部分流通公司股份,因此,这种对公司经营者的约束和监督体系逐渐缺乏,导致公司资产价值不断下降。

  2.3财务内部控制

  内部财务控制主要是为了有效保证规章制度在企业内部财务管理中的有效性,做到保证会计内部资料的信息真实性和信息完整性。财务内部风险控制管理是在公司财务管理活动过程中将公司一系列的控制技术与管理方法能够达到合理的有效应用,通过研究制定一套相关的公司财务控制政策和管理措施,达到公司财务等各方面的有效整合,实现创业公司持续发展的长期战略目标,促进创业公司更快更好的的发展。

  2.4财务内部控制与公司治理结构的关系

  2.4.1二者目标相同

  公司治理结构和公司财务内部治理控制的重要性以及最终目标应是最大限度地提高全体股东的整体利益,保证了公司经济和社会各方面的公平公正。公司财务内部治理控制的主要实施目标是为了最大化的保证了股东的整体利益,而一个完善的企业公司内部治理的结构是内部控制保证了股东整体利益的一个基本前提,财务内部的控制则主要目标是作为保护了公司的财产所有者不受社会经济损失的重要基础。因此,公司内部治理的结构与公司内部财务控制的主要目标是一致的,只有最大化两者的共同目标,股东和公司的总社会经济效益才能得到有效改善。。

  2.4.2二者相互依存、相互促进

  完整的公司内部治理结构可以有效地确保公司财务内部治理控制的顺利有效运行,而公司财务内部治理控制的有效运行和实施也意味着需要完整的公司内部治理环境。一个公司的财务治理内部控制结构本身就是公司财务内部治理控制的一部分,公司治理内部控制结构的优化可以有效地促进公司财务内部治理控制的有效实施。财务内部治理控制也可以依靠良好的财务内部治理环境,只有不断优化和完善整个公司的财务状况。内部治理结构为了有效地保证公司财务内部治理控制的有效运行和执行,建立完整的公司内部治理体系。因此,没有完整的公司内部治理结构就无法有效实施公司的内部财务控制。公司内部治理结构的全面变化直接影响着整个公司的利益和财务内部治理信息,为了有效保证整个公司的管理者和股东的整体经济利益以及对公司的整体经营社会效益,只有将两者很好地结合在一起,才能有效保证整个公司的利益和财产,为整个公司持续发展提供良好的社会经济效益。

  3股权结构对公司内部财务控制的影响

  3.1股权属性对公司内部财务控制的影响

  3.1.1国有股份比例较大对于上市公司财务治理的影响

  拥有大量国有股份的上市公司通常无法为公司的运营人员提供激励。就中国的上市公司而言,许多是在转型发展过程中从国有企业演变而来的,这决定了公司财务治理上会遇到一些麻烦。首先,因为它是一家国有企业,并且国有公司是国家所有的,所以国家对公司的行政管理拥有绝对的控制权。它对公司的行政管理具有相对较强的控制作用,而且由于国有企业已经改制为上市公司,因此对产权主体的控制相对薄弱,即对公司经营者的控制为弱者。

  3.1.2个人大股东对上市公司财务治理的影响

  上市公司法人股东和经营者个人股东具有相对较强的约束,激励机制和经营者约束机制。首先,由于上市公司的社会发展和经济状况与个人股东经营者的整体利益密切相关,因此公司的生存在很大程度上很大程度上影响着公司股东的整体个人利益。因此,个人股东经常会尽一切努力限制和鼓励公司的经营者和人员,而且他们经常会关注公司的整体业务发展以及由公司股东和经理组成的公司董事会,通常具有更大的权力对公司的管理人员和人员进行有针对性的更换和待遇,因此这也给公司的股东和经营者带来了一定的心理压力。

  3.1.3外部小股东对于公司财务治理的影响

  对公司的未来发展有一定的信心和投资,对于这一部分的中小股东来说,一般的话语权并不多,他们对整个上市公司的经营和公司发展的基本概念及其专业知识没有深刻的了解,对这些小股东与公司经营者之间的关系与合作有一定的约束和激励作用。。

  3.1.4流通股持有者对于上市公司财务治理的影响

  我国的上市股份有限公司的发展现状而言,流通股的主要持有者一般都是公司的经营管理人员,这就是为了让公司经营管理人员与上市公司的自身利益更加紧密的直接联系在一起,对于公司经营管理人员的一种工作态度也是一种的激励和合理的约束,公司的自身利益也可以说就是公司经营管理人员的自身根本利益,经营管理人员在工作中所得的利益并不是固定的工资而是通过公司的长久发展所能够获得的部分根本利益,这种变化的机制更加有利于上市公司的长久健康发展。但是,如果公司流通股的持有人比例过高,也可能对公司造成相对较差的影响。一旦公司的经营者转变为上市公司的最大股东,上市公司的董事会就减少了由公司的流通股代替经营者的工作压力,以及由公司取代经营者的压力。逐步减少后,合理消耗了上市公司自身的利益和价值。

  3.2股权集中度对公司内部财务控制的影响

  当公司的股份经营者过度降低和集中的时候,股东对于负责上市公司的财务和经营者虽然有着绝对的经营管理和指导作用,但是同样也对于股东有着一定的自身经营管理能力缺失的现象。所以上市公司股权的降低和集中度必须根据股东对于公司的经营和发展的情况有着一定相当程度的集中,集中的度就是要求股东掌握在适度的集中范围内。并且由于国有上市公司股份的降低和集中度有利于上市公司的经营和发展,法人的比例在一定的程度上对于公司发展有积极的影响和作用,流通股的降低和变化对于上市公司的经营治理价值相对而言之间的关系比较小。综上,股权集中度必须要相对的集中。

  3.2.1股权高度集中的影响

  当上市公司的总体所有权结构高度集中时,控股股东或股东本人有权派遣自己的直接股东代表或本人亲自担任公司的职务而无需公司董事长或总经理。权利和财产所有权必须统一才能生效。本地保护可以避免其他经营者的“逆向选择”和“减少道德风险”,最大化股东对其的绝对控制权,也将有助于加强公司的日常业务管理激励。当公司股东高度集中于绝对股权转让收购业务时,公司必须成为拥有公司绝对控制权的最大股东。收购方的公司股权转让收购业务的交易成本很高。并购很难及时进行。但是,在目前国家法律不保护中小企业股东权益的情况下,当上市公司的股权由少数股东控制时,控股股东最有可能继续以牺牲利益为代价所有其他股东,追求利益分配,而不是通过最大程度地控制公司核心价值直接实现自己的最大利益。由于控股公司的所有股东都必须拥有绝对控制权并参加股东大会和公司董事会,因此,它们很容易被政府压倒,代理权的竞争通常很难真正发挥作用。控股公司股东的不当范围是指非公司关联公司在股票市场上交易,强制性上市和转让,或者上市公司为其自身或股东本身发行金融证券产品担保,占用或强行转让上市公司的所有股本基金和私人股本。在国内外许多上市公司中,通过控制强制性上市公司的资产,侵犯中小企业股东合法权益等多种方式非法摘取小型上市公司的情况十分普遍。

  3.2.2股权高度分散的影响

  当公司的股权高度分散时,任何单个公司的股东都无法直接控制其公司的业务,这将带来许多负面影响,监督管理工作的有效性是否需要我们大家共同付出和共同努力。由于经常出现“搭便车”等问题,小公司散乱的股东缺乏有效参与监督的动力和心理能力,因此,在金融和经济学技术水平上升的企业,人们通常更关注持续性。上市公司短期股价的下跌,上升或波动。缺乏有足够的精神动力参与上市公司的财务管理。

  3.3案例分析:康美药业财务舞弊的动因分析及财务舞弊手段

  3.3.1康美药业财务舞弊事件

  2018年4月29日,康美药业在其2017年财务报表中修改原财务报表数据,对外解释为:由于“会计差错”造成财务报表多出299.44亿元,也就是说康美药业一时间接近300亿在银行“蒸发”。

  4月30日,康美药业开盘后一字板跌停,截至午间收盘,报收9.54元/股。同时,康美药业“15康美债”下跌12.08%。同一日,康美药业发布前期会计差错更正公告,坦诚有多达14条账实不符之处,其中货币资金多记299.44亿元之多。2019年5月17日,证监会通报康美药业财务报告造假,涉嫌虚假陈述等违法违规。5月21日,康美药业股份有限公司,主动戴帽变“ST康美”。

  2018年12月28日,康美药业发布公告称,公司收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》,因公司涉嫌信息披露违法违规,对公司立案调查。康美药业被要求对此进行自查及必要的核查。

  据更正公告显示,2018年之前,康美药业营业收入、营业成本、费用及款项收付方面存在账实不符的情况,导致2017年财务报表进行重述。新京报记者统计,修正的财务数据多达14条。

  3.3.2康美药业股权结构分析

  图一股权结构分布

  从康美药业的股权结构图中可以看出,第一大股东康美实业投资控股有限公司,除了马兴田、许冬瑾夫妇外,还包括马兴田的父亲马文添。许冬瑾的娘家人许燕君持有流动股,都是马许家族成员。公司家族化特征明显,家族股权远远大于其他股东,从而形成了康美药业一股独大的股权结构。

  3.3.3康美药业资产虚增100个亿的原因分析

  (1)股权高度集中下的高管人员存在强烈的资金需求

  康美药业总经理马兴田平时经常性的通过投机行为牟取暴利,投机与投资不同,投机的高利润同时带来的是高风险,存在很多不确定因素,投入的资金有可能都石沉大海。另外,康美在2012年开始投资房地产,汇润地产的实际控股人便是康美药业实际控制人的妻子。康美药业被调查之前曾经计划在2019年投170.5亿元进入房地产行业,如此庞大的资金,想要融资的话就必须要一份完美的财务数据。

  (2)内控出现问题

  相关文章披露:2018年康美药业的内控审计报告得出的结果是否定意见。从这点可以推断出康美药业的内控出现了问题,相关人员指出,他曾经在康美药业做过调研工作,参加完股东大会后发现,股东们与会只是一种形式完全没有实质性问题的交流,公司从员工到管理层都是一种无所谓的态度。从这点可以看出公司实际控制人完全掌握了权力,其他股东不存在控制。

  (3)审计制度不够完善

  审计制度不够完善体现在:1.被审计公司是审计公司的“客户”,因此在审计工作中审计工作人员就受制于“客户”从而让人怀疑审计结果的真实性。2.由于审计资源不够优化,为了降低成本,很多公司允许没有审计资格的人员进行高级审计事物,这种情况会在降低审计报告质量。

  (4)康美药业的大股东们的股权质押比例都很高

  公司融资方式有很多,股权质押是其中一种。不过,如果公司主要大股东的质押股份都很高的化,会对金融机构带来很大的风险,因为当公司股票价格低于股票质押价格的时侯,该公司有可能会被清算并降低股票价格。康美药业的最大股东是康美实业,该公司已经把91.91%康美药业股份质押,这不得不让人怀疑公司大股东的动机。

  (5)存贷双高

  康美药业最受人质疑的问题就是公司存贷双高的问题。存贷双高就意味着公司的银行存款和银行贷款额都很高。也就是说公司不仅需要支付高额的贷款利息。而且公司的银行账户中有很多流动资金。这样的操作使公司的资金使用率变低,对公司造成了很大的资金浪费,并且从业务逻辑上来看与正常的公司不一样。根据2018年康美药业发布的半年度报告我们可以看到:该公司货币资金余额399亿元,但是仅计息负债就高达347亿元,分别占公司净资产的119%和104%。我们拉长时间来看,公司存贷双高的现象从2010开始,到2018年一路高歌,特别是最近4年,公司资产负债表现金和负债像双子大厦一般。

  3.3.4康美药业财务舞弊的手段

  (1)虚增存款

  康美药业在调整2017年财务报表前的货币资金为341.51亿元,库存资金为:224.45,银行存款为:340.44亿元,还有1.04亿元的外币。也就是说在2017年调整的财务报表中“蒸发”的300亿资金基本是银行存款。经过调查发现,康美药业在2016年到2018年间通过财务手段伪造大额资金定期存单等方式虚增公司存款资金,将一些虚假、不存在的工程项目计入财务报表,虚增公司的固定资产,据统计:康美药业在其银行存单上谎报了接近300亿的虚增存款。

  (2)虚增收入

  在2017年公布财务报表调整前,康美药业对外显示2016的营业收入为216.42亿元,财务报表调整后为146.93亿元。股东们的净利润从调整前的33.4亿元降为18.4亿元。康美药业2017年的营业收入原来公布的数字为264.76亿元,调整以后变为127.78亿元。上市公司股东们的年净利润从调整前的41亿元将为了21.49亿元。

  对于上文中的营业收入的调整力度,基本上每一个数据都超过了原来数据的50%。这就是说康美药业在2016-2017年的营业额和净利润都被财务通过技术手段虚增了。

  (3)操纵公司股票

  康美药业在2006年后开启了新一轮的发展规划,公司的业务重心开始转为中中药材贸易与中医药片生产,以中医药片为公司的产业核心,逐渐向产业链的上游、下游进行扩展,计划大规模建立中药物流港与中药生产基地,一方面掌握业务核心上游中药资源,另一方面掌握下游销售物流等渠道,逐渐的扩大公司业务范围。康美的营业收入从2010年的3.81亿元上涨到了2017年的254.22亿元。其业绩的优异表现为公司的股票价格带来了大幅度提升,截至2018年10月份,该公司市值达到1088亿元,无论是公司持股人还是高层可是赚的盆满钵满。但是2018年10月开始康美药业股票价格连续3个交易日出现断崖式下端,被媒体爆出:该公司涉嫌操纵股价,私下进行内幕交易,公司法人被公安机关采取强制措施。

  4股权结构不合理产生的内部财务控制问题

  4.1由控股股东性质带来的内部财务控制问题

  我国的大部分上市企业公司的国有股权较为集中,公司当中往往有着个别的大股东,这些大的股东在对于公司的经营与决策当中往往具有着绝对的地位与权力,公司的股东与经营者所共同掌控,国有剩余股份的结构对国有资产管理人员的激励机制没有很大的主要约束和影响,而对于公司的部分小股东与上司职工又没有太多的主体话语权,无法有效地形成对于公司的经营与其管理的主体监督,这种统一现象就会导致对于公司的经营与管理制度不明确,影响对于公司的经营与发展,对于公司的自身利益与价值的发展造成了影响。

  4.2由股权集中度带来的内部财务控制问题

  上市公司的财务股份治理结构大致可以分为上市公司的集中股权和分散的股权。两种类型的集中式持股在上市公司财务持股管理的重要影响和作用方面有显着差异。首先,对于上市公司集中制的股权而言,一般的大股东可能拥有相对较大的公司股份,因此其发言权也相对较高,小股东也可以适当地附加其发言权。这种现象直接导致上市公司董事会大股东的话语具有绝对的社会影响力。另一方面,大股东的话语占有相对较高的份额,因此上市公司经营者的利益及其自身经营者的利益也具有较高的价值,这大大提高了其对激励和自我意识的认识。规章制度,从两个角度极大地提高了上市公司的自身利益和价值。至于公司的分散所有权,公司的经营者和股东的个人股份大多很小,但股东人数很多,这意味着上市公司的经营者和董事会的决议和意见经常将公司分开。对于数个董事会和派系而言,这种股份所有权现象的最终直接结果通常是,公司的经营者无法考虑其他股东的自身利益,而无法通过权力谋取个人利益。上市公司整体经营管理的态度不正确,导致上市公司自身利益和价值稳定性下降。

  5股权结构优化意义及对策

  5.1股权结构的优化对公司内部财务控制的意义

  对于中国的上市公司而言,公司的股权结构与财务治理的效果密切相关。上市公司有一定的社会责任。为了生存和发展,他们必须改善公司的内部财务治理体系。对于股东和经营者,必须对他们之间的关系有一定的了解。对于股权结构,必须避免股权过度集中,董事会股东分配必须有一定的法律规定,这不仅可以保证董事会的监督效果,而且可以保证民主监督。对于国有股权,有必要在一定程度上减少股权,以免由于国有股权占用的态度而影响公司的激励机制。此外,公司的管理人员还必须拥有一定数量的股份,公司的利益必须与运营商紧密联系,以确保他们对工作的热情。同时,它们的股份必须太大,这将导致董事会失去监督和管理权。有些影响,优化股权结构对公司内部财务控制的重要性。

  5.2股权结构优化的对策

  5.2.1发挥法律的规范性作用

  在中国公司的中层治理组织结构中,越来越多的重要问题不断出现:公司股东大会的管理,公司董事会的市场管理以及公司董事会所有成员的管理有许多主要问题。其中,股东“监事会”争议最大的问题之一是缺乏参加本次股东大会的资格。在每次公司股东大会上,股东讨论的公司监督和法律管理的主体问题过于复杂,不够简易。仅对法律管理政策建议和工作报告的监督与公司的整个机构有关;另一方面,公司董事会全体成员的公司监督和法律管理主体也存在很大问题,监事会不能充分发挥其作为法律监督公司管理主体的作用。一些公司的股东大会认为,公司监事会对全体成员进行监督的法律意识薄弱,不切实际。履行和行使公司监事会的主要职能和权力,使其他与监督管理有关的工作无法顺利有效地进行。上市公司面对股东大会的各种决议由来已久,因为有必要及时制定一套全面的公司法律法规,以履行与公司董事会密切相关的法律义务,从而有效地履行职责,确保公司董事会的绩效权力和司法独立性,提高了员工的整体素质,并在平衡检查和管理方面发挥了重要作用。

  5.2.2提高监事会的独立性

  独立性可以有效地加强和监督公司监事会的工作。因此,监事会在上市公司中的领导作用非常重要。为了有效地确保上市公司的资产管理和管理权力能够正常运行,他们必须首先获得公司监事会的权利,并行使其特殊的资产管理权,以确保上市公司监事会的权力和独立性。上市公司的当前状况已导致上市公司大量亏损,因为监事会受到法律政策的限制和影响。如何面对监事会这样的问题,必须及时决定组织成员召开公司第一次股东大会,赋予公司监事会独立的政治地位和司法权,使全体董事公司各级监事会可以严格履行自己的主要职责和依法进行监督的权利,实现公司监事会与公司内部和外部业务管理的协调,使公司的各种业务工作可以良好和正常的方式进行。

  5.2.3强化公司财务内部审计

  企业内部财产审计主要目的是因为企业的内部财产审计财务管理人员可以通过对公司法律法规的管理指导和监督约束,主动制定一系列内部财产审计财务管理体系,因此企业要求内部审计管理人员要充分发挥社会主义监督和指导内部财务审计的特点,维护民营企业的正常经济社会整体经济秩序,切实保护企业或他人的生命财产安全。公司依法减少审计工作企业或其他公司内部管理人员自身带来的正常的社会整体经济管理风险,会增加企业或其他公司的正常社会整体经济效益。在许多大型企业中,内部财务审计的主要目的是在企业财务监督,评估,控制和评估促进中发挥主要的指导作用,而促进监督的主要目的是协助监督和指导审查员评估公司。日常财务内部审计制度的管理和建设是否合理,是否及时完善和总结了不合理的内部制度建设;内部系统控制及其评价的主要目的是提升内部控制的基本特征,主要目的是监督检查内部系统控制的合理性及其促进效果,改善内部控制不足的问题。控制和晋升的作用主要是通过挖掘企业和员工的各种内部潜在技能以及公司的社会经济效益来提高员工素质。内部审计相对灵活。通过有针对性地制定内部财务审计计划,并及时制定和实施这些计划,有效地促进了企业的正常经营管理,实现了企业的长远发展目标。

  5.2.4完善公司内部股权结构

  加强内部财务管理公司内部股权控制的主要目的是改善内部控制股权结构。在内部财务控制中,董事会应当能够按照国家有关法律法规有效,有序地行使内部控制权,建立完整的内部财务控制信息系统,研究健全内部财务控制制度和信息系统,为上市公司提供有关财务管理的可靠财务信息,保护所有公司法人和所有公司员工的合法权利。  

  1970属蛇女56岁后命运